X5 опубликовала ожидаемо сильные операционные результаты за IV квартал и 2023 год

Оцениваем результаты компании позитивно. Основные драйверы роста общей выручки: 

• Ускорение продовольственной инфляции, в IV квартале продажи выросли вслед за повышением сезонного спроса. 

• Рост выручки Пятёрочки (+17,3%, доля в структуре выручки – 78%). 

• Развитие онлайн-продаж (+75,7%) и дискаунт-сегмента (чистая выручка жёстких дискаунтеров Чижик выросла в 3 раза). 

• Рост портфеля розничных магазинов: в 2023 г. Х5 приобрела сеть Виктория Балтия, а также получила права на долгосрочную аренду магазинов сети Амба на Дальнем Востоке и Гроздь в Саратове.

Сохраняем позитивный взгляд на компанию и считаем, что в 2024 г. бумаги потребсектора, особенно продовольственных компаний, покажут динамику выше рынка. Предпочтение при этом отдаём Магниту и НоваБев Групп. 

📍Наша целевая цена бумаг Х5 на горизонте 12 месяцев – 3100 руб.

Ключевые результаты за IV квартал и 2023 год:

• Выручка: +24,7% г/г (703,9 млрд руб.) и +20,6% г/г (3,1 трлн руб.)

• LFL-продажи: +13,2% г/г и +9,6% г/г 

• Трафик: +14,1% г/г (1880 млн) и +15,8% г/г (7295,8 млн)

• Торговая площадь: +12,1% г/г в 2023 г. (10,2 млн кв. м)

• Количество магазинов: +14,8% г/г в 2023 г. (24,5 тыс. шт.)

• Средний чек: +9,4% г/г (530 руб.) и +4,1% г/г (488,3 руб.)

📈Бумаги компании не отреагировали на публикацию отчётности. #FIVE 

#ЕкатеринаХейфец 

Аналитический Центр ПСБ