Пятничный поцелуй

Уходящая неделя была проходной с отсутствием важных событий.
Среди событий, на которые следовало обратить внимание, были: выступление Пауэлла, аукционы ГКО США, обратное репо ФРС, геополитика, недельные заявки по безработице США и исследование настроений американцев от Мичигана.
Пауэлл был ястребиным, он не исключил вероятность ещё одного повышения ставки, а, судя по риторике его «рупора» Дейли, повышение ставки может произойти в декабре в случае, если экономика продолжит сильный рост, а инфляция продолжит боковой тренд.
Недельные заявки по безработице США вышли прогнозными, но указывающими на продолжение роста рынка труда, инфляционные ожидания в отчете Мичигана продолжили рост, краткосрочные выросли до 4,4%гг с 3,2%гг в сентябре.
Аукционы ГКО США были провальными, обратное репо ФРС в четверг упало ниже 1 трлн долларов, хотя в пятницу вернулось выше этой отметки, но это закономерность в виде парковки капитала перед выходными.
Практически все плановые события были на уход от риска, но фондовый рынок в пятницу вырос, почему?

Первой причиной, скорее всего, является геополитика.
Рынки больше всего опасаются торговой войны, подтверждение встречи Байдена и Си Цзиньпина 15 ноября с переговорами по поставкам РЗМ, графита в частности, предполагают соглашение, в результате которого торговая война пойдет на спад, по крайней мере до выборов в США в ноябре 2024 года.
Действительно, ответом США на запрет поставок графита Китаем могло стать повышение пошлин на китайские авто, Китай бы ответил новыми санкциями, в такой ситуации место для аппетита к риску отсутствует.

Второй причиной можно назвать цены на нефть.
Инфляция в боковом тренде? Инфляционные ожидания американцев резко выросли?
Ну посмотрите на график нефти, все в прямой корреляции.
Цены на нефть упали, что приведет к продолжению падения инфляции.
Завезут бензин по новым ценам с лагом в несколько недель и настроения американцев пойдут в гору, а инфляционные ожидания вниз.
Есть, правда, два больших препятствия: Саудовской Аравии нужна нефть, ближе к 100 долларам, а США нужно пополнить запасы нефти.
Препятствий поменьше сколько угодно: от Ирана до Венесуэлы с санкциями на экспорт нефти.

Третья причина: впереди рождественское ралли.
Правда по прогнозам продажи останутся на уровне прошлого года, но должен быть у инвесторов свой праздник.
Четвертой причиной является выпуск новых чипов Нвидиа для Китая в соответствии с новыми экспортными правилами США, чипы ещё хуже, чем прежние и Китай уже сам производит более совершенные чипы, но хайп по Нвидиа – главная игра года, Насдак100 вытащил S&P500 сегодня вверх после долгих сопротивлений, но дата и тема встречи Байдена и Си помогла.

Что дальше?
Банки ожидают рост базовой инфляции CPI США во вторник при падении общей инфляции, а когда базовая инфляция растет отдельно от цен на энергию: цены на нефть нужно исключать из уравнения и смотреть на сектор услуг.
Сможет ли это развернуть на коррекцию вниз фондовый рынок?
Вторник покажет, при таком игноре ФА лучше один раз увидеть, чем сто раз предполагать.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Продолжает находится в канале.
Уверенный пробой канала вверх приведет в 1,09ю фигуру перед падением.
При пробое канала вниз цель на поддержке.

— S&P500.
Рост S&P500 укладывается в рамки коррекции в отличие от Насдака100, который уже близок к историческому перехаю.
Но если позитив на предстоящей неделе будет нарастать, инфляция CPI США не ужаснет рынки, а встреча Байдена и Си поставит запятую в торговой войне с паузой на год, то перехай нельзя исключать.