Блог им. M2econ

Набиуллина о стимулировании экономики при высоких ставках



Эльвира Набиуллина подошла близко к теме количественного смягчения при высоких ставках.

Правда, говорила она о фискальном стимулировании (то есть, о стимулировании правительством) экономики при высоких ставках (см. видео).

О том, что ЦБ может держать ставки высокими и при этом сам добавлять деньги в экономику количественно, она пока не догадывается. Хотя это фактически использовалось в 1999-2008 годах, очень успешных для российской экономики.

===

И, конечно, пример США приведён с хитрецой, без учёта ставок.
А объяснить всплеск инфляции можно гораздо лучше поздней реакцией ФРС на рост цен.
См. «О поздней реакции центробанков на инфляцию» https://dzen.ru/a/ZKuVdAgGiWdZ1oFw

===
5 комментариев
По вашему есть предел трат по обслуживанию госдолга? Вот сейчас при нынешней ставке ФРС навскидку уже больше 10% бюджета и доля растет(у нас по моему меньше 6%, но это до поднятия ставки до 13%).При Волкере вашем любимом сколько было? До скольки можно повысить ставку, чтобы обслуживание долга не стало критичным?
avatar
Большой Брат, тема госдолга для вопросов экономического роста «посторонняя». 
Оптимальная политика ФРС для избежания кризиса и ускорения роста экономики состоит из двух пунктов. 
1. Наращивать денежную массу хорошими темпами (сейчас она сокращается).
2. Держать при этом ставки достаточно высоко, чтобы контролировать инфляцию. 
===
Вопросы госдолга (и его стоимости) при выполнении пункта 1 будут решаться намного проще, чем сейчас. Сейчас, как известно, ФРС продаёт госбумаги с баланса. 

avatar
Сергей Блинов, тема госдолга для вопросов экономического роста «посторонняя». 
Ну да, дефолт даже полезен, ничего что все рухнет главное ж потом рост будет идти ударными темпами… до точки восстановления утраченого))))
avatar
Все-таки, это очень спорный момент — держать высокие ставки в тот момент, когда надо максимально инвестировать в замещающие производства по очень широкому спектру областей. Правильнее было бы ставку держать ближе к 8% еще год-два, а экономику (цены) просто административно регулировать. Мы уже сейчас видим, как правительство чисто административными методами борется с ценами, потому что повышать сейчас ставку, это резать будущий рост.
avatar

теги блога Сергей Блинов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн