Ошибки переходного периода. TLT, Brent.

Начну из далека… и поясню, какие условия снижают стоимость TLT и не только.

С ветряками есть проблемы…

• Siemens Energy понесла убыток в 4,5 миллиарда евро на ветряных турбинах.
• Orsted A/S сообщила, что понесла убытки на сумму 2,3 миллиарда долларов по своим проектам ветряных электростанций в США.

Что происходит?
Даже с учетом того, что эти проекты имеют ряд налоговых льгот, они столкнулись с ростом стоимости затрат, проблемами с цепочкой поставок и высокими процентными ставками. Всё это сделало проекты экономически нежизнеспособными.

Вероятно, придется перенести сроки по запуску 30 гигаватт морской ветроэнергетической мощности на более поздние сроки. (ранее рассчитывали запустить проект за 7 лет)

🔺Выводы: В прошлом, когда цены на ископаемое топливо снижались с 2010 года, это способствовало значительному снижению затрат на установку ветровой и солнечной энергии. У многих «управленцев» создалось впечатление, что ветер-солнечная энергия станут конкурентоспособными. Только вот сейчас видно, что мир сделал огромные неправильные инвестиции в ветровую, солнечную и аккумуляторную энергетику.

Почему?
Цены на нефть, газ, металлы и другие сырьевые товары выросли с апреля 2020 года, когда началась нынешняя устойчивая тенденция роста цен на сырьевые товары. Вместо того, что контролировать капитальные затраты в нефтегазовую ортосоль, деньги перешли в создание возобновляемых источников, создав дефицит на рынке нефти. Доходность облигаций также изменилась, и начала расти. Это означает, что затраты на развитие ветро-солнечной энергии так же перестали снижаться, и теперь будут продолжать расти.

Многие инвесторы обычно не думают об этих ограничениях и о том, как они определяют максимальный размер многих вещей, в результате мы получаем удорожание стоимости, где проблемы только накапливаются.

Читая отчеты ФРС, я пришёл к выводу: у них «все под контролем», они снизят инфляцию до 2%, это вернет низкие затраты на финансирование, и тогда переход к возобновляемой энергии пройдет по плану. Они также не ожидают роста цен на нефть и дефицит топлива (дизель) который необходим для переработки, транспортировки, производства и установки переходного периода. Они также не учитывают, что в США регулярно останавливаются новые шахты и трубопроводы, чтобы ограничить воздействие на окружающую среду. Они также не учитывают, что добыча полезных ископаемых (медь) также будет не хватать. Они сделали выбор, но они много чего не учли.

Итого: Дорогой переход, с большими последствиями.

Удорожание стоимость нефти, будет повышать доходность на длинном конце. (10 +30 лет по облигациям США, плюс распродажа долга от Китай подкидывает дровишки)

ИТОГО: Держатели TLT ( +20 Y Treasures ETF) сделали не правильный выбор и вероятно не смогут выйти из этих бумаг. (Вася Олень по уши в этих помидорах, согласно позиции из «Деньги не спят»)

Не завидую я этим держателям. По всем показателям мы только начинаем рост процентных ставок, что само по себе негативно для стоимости TLT.

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграм https://t.me/+gXZKQY7N7mAwMjhi