Экспресс-обзор за июнь 2023 (Мировая экономика)

 ДАЙДЖЕСТ

Первые показатели, которые стали известны по итогам июня, подтверждают быстрый рост российской экономики.

В мировой экономике ситуация различается:

· В развитых странах (прежде всего в Еврозоне) ситуация ухудшается.

· В таких же странах как Китай, Индия и ряд других, ситуация в экономике улучшается.

Мировая экономика

● Деловая активность в мировой промышленности (индекс PMI) снижается уже десятый месяц подряд. Происходит это прежде всего за счёт стран Еврозоны и США. В Китае, Индии, России индекс растёт.

● За счёт сектора услуг деловая активность в экономике в целом росла. Но в июне в Еврозоне услуги уже не смогли компенсировать спад активности в промышленном секторе.

● Рынок тяжёлых грузовиков в Китае вырос в июне на 28% годовых.

● Рубль в июне из группы «середнячков» (падение к доллару США не более 10% с октября 2021 года) переместился в аутсайдеры (падение более 10%), составив компанию валютам Турции, Аргентины и ЮАР.

● Товары: нефть -34%; золото +6%.

● Фондовые индексы: S&P500 +13%; Никкей +22%.

Экономика России

● Реальная денежная масса в июне продолжала расти высокими темпами (+25% годовых). Рост реальной денежной массы темпами выше 20% годовых сохраняется уже четвёртый месяц.

● Индексы деловой активности в России растут и в промышленности, и в услугах.

● Рынок легковых автомобилей в июне продолжил бурный рост (+150% годовых) и по итогам года может составит 1 млн. единиц.

● Рынок грузовиков в июне вырос на 120% (в 2,2 раза) и по итогам года станет лучшим в этом столетии.

● Перевозки грузов по железнодорожным в июне выросли на 1,4%. И это несмотря на падение перевозок по отдельным категориям грузов, таким как цемент (-1,3% годовых).

● Средний курс в июне составил 86,4 рубля за доллар.

● Индекс Мосбиржи за год прибавил 21%. Индекс полной доходности даже после корректировки на инфляцию вырос лучше: +34%, благодаря дивидендам.

● Индекс РТС (-24% годовых) снижается 17 месяцев подряд.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Деловая активность в мировой промышленности продолжает снижаться

Индекс PMI в мировой промышленности в июне вновь ниже 50 пунктов (48,8), что говорит о снижении деловой активности.

Падение деловой активности продолжается уже десятый месяц подряд.

В июне в негативную зону (ниже 50 пунктов) ушли все составляющие индекса. Активность начала снижаться даже в производстве потребительских товаров.

Следует отметить, что среди крупных экономик мира рост деловой активности сохраняется в Китае, Индии, России, Индонезии, Турции, Мексике.

В то же время деловая активность в промышленности снижается в так называемых “развитых” странах – это США, Еврозона (включая Германию, Францию), Британия, Япония.

Как индекс по странам менялся в последние месяцы, показано в таблице.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

Индексы деловой активности в большинстве стран не только ниже 50 пунктов (что говорит о снижении деловой активности), но и продолжают падать.

Например, индекс в Германии – локомотиве Еврозоны – опустился до 40,6 пункта.

Композитные индексы деловой активности: поддержка сервиса слабеет

В мае деловая активность в большинстве стран вела себя разнонаправленно:

— в промышленности снижалась;

В услугах росла;

И услуги вытягивали вверх общий показатель: композитный индекс деловой активности в большинстве стран рос.

В июне ситуация сохранилась: композитный индекс деловой активности в мире (глобальный) остаётся выше 50 пунктов (= деловая активность растёт), хотя и немного снижается.

Но в Еврозоне услуги уже не смогли компенсировать провал в промышленности и композитный индекс опустился ниже 50 пунктов (= деловая активность снижается).

Источник иллюстрации: MMI

Прогноз: мы ожидаем, что ухудшение деловой активности будет распространяться на всё большее число стран.

В июне по нашей предварительной оценке в Китае было продано 50,5 тыс. тяжёлых грузовиков.

Это на 28% больше, чем в июне прошлого года.

Продажи за 12 последних месяцев пока на 10% ниже, чем за аналогичный период годом ранее.

С февраля продажи опережают продажи прошлого, 2022 года.

Но при этом они по-прежнему ниже, чем продажи в 2019-2021 годах.

За последние 12 месяцев было продано 529 тыс. тяжёлых грузовиков.

Китайский рынок по-прежнему остаётся самым крупным в мире (следом идут Индия и США).

Брент: -34% в июне

В июне среднемесячные цены на нефть сорта Брент составляли 75 долларов за баррель.

Это на 34% ниже, чем в июне прошлого года.

Падение цен в годовом выражении наблюдается пятый месяц подряд.

S&P500: +13%

В июне среднемесячное значение индекса S&P500 поднялось выше среднегодового и составило 4361 пункт.

Это на 13% больше, чем в июне прошлого года.

Индекс растёт в годовом выражении второй месяц подряд

Никкей: +21,8%

В июне среднемесячное значение японского индекса Никкей составило 32 605 пунктов.

Это новый максимум за 33 года (с июня 1990) и на 22% выше, чем в июне прошлого года.

Индекс растёт в годовом выражении пятый месяц подряд.

Золото: +6%

Средняя цена на золото в июне составила 1942 доллара за унцию.

Это на 6% выше, чем в июне прошлого года.

Цена на золото растёт третий месяц подряд. При этом среднегодовые цены (тёмно-синяя линия на первом графике) остаются стабильными уже более двух лет.

Валюты развивающихся рынков: рубль переходит в аутсайдеры

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

Можно выделить три группы:

1. Укрепились к доллару. Это мексиканское песо и бразильский реал.

2. Просели к доллару более чем на 10%. В мае это были турецкая лира, аргентинское песо и рэнд ЮАР. В июне к ним присоединился и российский рубль.

3. Остальные валюты относительно стабильны по отношению к доллару, их просадка находится в пределах от 0 до 10 процентов.