Собственность компании Essex сократилась вдвое.

Прошел 21 месяц с тех пор, как мы писали о ведущей инвестиционной компании REIT Essex Property Trust. Пандемия оказала ограниченное влияние на компанию, чьи продажи упали менее чем на 4% в 2021 году, а затем подскочили на 11,5% в 2022 году. Аналитики ожидают, что в начале 2023 года рост продаж и FFO продолжится в этом и следующем году. Ведь рецессия или нет, людям все равно надо где-то жить.

Учитывая стабильность и надежность бизнеса Essex Property, можно было бы ожидать и стабильной цены акций. Увы, так не произошло. Акции ESS упали ниже 200 долларов в начале этой недели, что более чем на 45% ниже рекордного уровня в 363 доллара в апреле 2022 года. Судя по всему, сильные фундаментальные показатели REIT не смогли помешать рынку сократить оценку почти вдвое, менее чем за год.

Однако наши читатели были заранее предупреждены о возможности крупного краха акций ESS. В нашей статье от 24 июня 2021 года мы рассмотрели весь путь цены акций с момента IPO компании в 1994 году. К несчастью для быков, на приведенном ниже графике показан почти полный пятиволновой импульсный паттерн. Согласно волновому принципу Эллиотта, должна была произойти заметная коррекция.



С ESS на уровне 307 долларов в начале лета 2021 года мы думали, что идет пятая и последняя волна пятиволнового импульса. Паттерн, обозначенный I-II-III-IV-V, развивался в пределах параллельных линий трендового канала. В структуре просматривались две степени волн в волне III, волна 4 сформировалась в виде бегущей плоскости.

Ожидалось, что волна V превысит вершину волны III, поэтому краткосрочное ралли выше 334 долларов имело смысл. С другой стороны, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Итак, «вместо того, чтобы праздновать новый максимум» мы подумали, что «быки должны принять защитные меры и получить некоторую прибыль». Обновленный график ниже доказывает, что это был хороший звонок.



Волна V закончилась на уровне 363,36 доллара 21 апреля 2022 года. Медведи взяли руль в свои руки и удерживали его в течение следующих одиннадцати месяцев. Вчера акции Essex Property торговались ниже отметки в 200 долларов впервые с 2020 года. Конечно, сейчас легко использовать агрессивное повышение ставок ФРС в качестве объяснения краха. Но ФРС не начинала повышать ставки до марта 2022 года. Анализ волн Эллиотта помог нам предсказать медвежий разворот и крах ESS за девять месяцев.

Теперь падение с 363 до 199 долларов можно рассматривать как еще один импульс из пяти волн, отмеченный 1-2-3-4-5. На графике мы разметили её волной А еще большего зигзага ABC. Волна B вверх и волна C вниз еще должны развиться до завершения цикла волн Эллиотта 5-3. В этом случае Essex Property может подняться до уровня сопротивления около 270 долларов, прежде чем медведи понизят его до ~ 160 долларов.

Тем не менее, есть альтернативная интерпретация ситуации, которая звучит намного лучше для быков. Давайте рассмотрим и её.



Возможно, волна V вверх еще не сформировалась. В этом случае восстановление пандемии со 176 долларов в марте 2020 года до 363 долларов в апреле 2022 года можно было бы обозначить как простой зигзаг abc в положении волны B бегущей плоскости в волне IV. Это будет означать, что нынешнее пятиволновое падение до уровня ниже 200 долларов на самом деле является последней волной C в волне IV. Если рынок выберет этот сценарий, вероятными целями роста будут выше $370.

К сожалению, флэт довольно редок, поэтому быкам не стоит слишком оптимистично смотреть на ситуацию. Хорошая новость в том, что обе альтернативы указывают в одном и том же направлении в относительно краткосрочной перспективе. Нам придется снова оценить ситуацию, как только ESS приблизится к $270. В нашем портфеле акций, сейчас 19 акций, которые нам нравятся больше, чем Essex Property.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.