Информация
Блог им. i_shuraleva
ЦБ всё-таки не запускал печатный станок
- 16 декабря 2022, 21:20
- |
Сегодня было очередное заседание Банка России.
Решение по ставке обсуждать нет смысла, потому что никакой интриги не было. Кроме того, никаких новых сигналов по ставке мы не получили.
Но ответы на вопросы были очень интересные!
Самый главный вопрос — это РЕПО для банков под рекордные займы Минфина.
Мы все видели, как Минфин занимал почти по триллиону за раз (это очень много). А банки перед этим получали деньги от ЦБ. Что это было?
Многие заявили, что ЦБ всё-таки запустил печатный станок и начал финансировать Минфин (но не напрямую, а через банки). Кто-то называл данную процедуру куе по-русски.
Ситуация опасная, кстати. Напечатанные деньги в западных странах привели к рекордному росту инфляции. Если в РФ начнётся что-то подробное, ситуация может выйти из под контроля.
Что мы узнали из ответов Набиуллиной:
1. Никакого QE запущено не было.
Да, банки получали займы от ЦБ. Но займы РЕПО возвратные. В ноябре получили 1,5 трлн руб, купили на них облигации Минфина, в декабре займ вернули.
В декабре получили новый займ (на меньшую сумму), через месяц вернут. Т.е. новые деньги не появились.
2. Деньги не ушли из банковской системы
Был риск, что такими огромными займами Минфин вынимает деньги из банковской системы. Мол, зачем тогда банкам кредитовать население и бизнес, если без риска можно кредитовать Минфин.
Но на практике всё работает не так. Деньги, которые Минфин забирает из банков, сразу возвращаются обратно. Минфин занимает, чтобы профинансировать бюджетные расходы. Деньги сразу уходят на оплату счетов.
Т.е. в течение месяца деньги от Минфина поступают на счета предприятий (счета открыты в тех же банках), и банки возвращают РЕПО.
Итого, РЕПО требуется только для того, чтобы поддержать банки ликвидностью на небольшой промежуток времени.
А как же рост М2?
Главным аргументом за запуск печатного станка был рост показателя М2.
М2 — это денежный агрегат, который говорит о том, сколько рублей в экономике (наличка + депозиты).
Действительно, показатель рос:
+24,4% — это очень много! Это намного больше инфляции!
Набиуллина ответила и на этот вопрос.
Причина — в девалютизации вкладов. Люди (и бизнес) стали меньше доверять долларам и евро (а юаням доверять так и не начали). Депозитов в валюте стало меньше, в рублях больше.
Действительно, если посмотреть на широкую денежную массу (где включены валютные депозиты), можно увидеть, что рост там на уровне инфляции:
11,2% при инфляции в районе 12% — нет никакого роста.Итого, как мы видим, наш ЦБ продолжает оставаться консервативным, печатание денег не происходит.
Богоугодный ДзенБлагословенный Телеграм
теги блога i_shuraleva
- CNYRUB
- ipo
- IPO 2022
- ozon
- vk.com
- Whoosh
- акции
- Арктик СПГ-2
- АФК Система
- Банк России
- банки
- белуга
- белуга групп
- бизнес
- бюджет
- валюта
- ВДО
- ВК
- Восток Ойл
- втб
- газ
- газ для европы
- Газ для Украины
- газпром
- ГК «Сегежа»
- ГМК НорНикель
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- ДРУЖБА
- инвест идеи
- Интер РАО
- интеррао
- инфляция
- ключевая ставка
- комментарии по рынку
- кризис
- курс рубля
- Лукойл
- М2
- малый бизнес
- Миллер
- минфин
- мтс
- налоги
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- ндпи
- нефтегаз
- нефть
- Новатэк
- Норникель
- обзор акций
- обзор компании
- Облигации
- озон
- отчеты МСФО
- офз
- паника
- паника на бирже
- планы
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- поставки нефти
- потолок цен на нефть
- прогноз по акциям
- риски
- Ритейл
- ритейлеры
- роснефть
- рубль
- рынок российских акций
- Рынок РФ
- санкции
- сбер
- сбербанк
- сегежа
- Сегежа групп
- Сечин
- система
- спг
- ставка
- татнефть
- фондовый рынок
- фондовый рынок
- форекс
- цб
- цб рф
- цена на нефть
- экономика
- экономика России
- экономика рф
- экспорт нефти
- экспортёры
- электрогенерация
- электроэнгергетика
- эмбарго
- Эмоции
- юань
- ямал спг
получки-премии
выплаты в конвертах по результату года!
попробуйте купить нг тур все раскупленно!
Классный пост
долларам и евро».
И разным мерседесам и прочим тойотам тоже «перестали доверять». Совпадение?
Снижение валютных депозитов здесь вообще ни при чем.
Хорошо это или плохо, вопрос другой. Могу только заметить, что часть инфляции вызвана именно эмиссией.
Гугл.
1.Если ЦБ не запускал печатный станок, тогда где он взял полтора трюля в ноябре — в тумбочке?
2.Какая связь между девалютизацией и количеством денег в обращении? Если кто-то купил у кого-то долары, то количество рублей на руках у субъектов осталось прежним или нет?
1. Отличие от обычной эмиссии в том, что ЦБ очень быстро изымает выданные по репо деньги обратно, они не успевают на инфляции сказаться. Если на пальцах, то если вы сегодня по репо получили 1 трлн рублей, завтра люди не побегут в магазины с этим трюлим покупать картошку и телевизоры, нужно время для попадания денег в потреб сектор, ЦБ успевает их изъять обратно.
2. Зависит от того за какие рубли продана валюта. Если это рубли с корр счетов, то М2 растет, так как деньги пока на корр счетах, они не входят в М2, а как с корр счетов возвращаются на счета физиков и юриков, то М2 растет.
Кстати, по опыту США размещение гособлигаций уменьшает инфляцию как раз из-за изъятия лишней ликвидности, чем они пользовались во вторую мировую.
Но вопрос не в этом. Вопрос в том, кто будет покупателем. От этого и зависит вырастет ли М2. Если и продавец и покупатель нефинансовые организации, М2 не изменится. Т.е. обосновывать рост М2 уменьшением валютных вкладов можно только в том случае, когда покупателями (и держателями в дальнейшем) валюты будут либо ком. банки, либо ЦБ. Накопление валюты ком. банками не наблюдается. Накопление валюты ЦБ и есть эмиссия.
Во-первых покупают валюту и физики и юрики (не банки) и непосредственно банки.
Во-вторых как только банки используют для этого средства с корр счетов, то М2 растет. Но это не единственный способ. Например, у вас есть рублевый кеш под матрасом, вас напугала мобилизация, вы достали кеш, отнесли в банк, купили валюту и отправили ее за границу, тем временем М2 начинает расти за счет мультипликатора, а накопление валюты банками не произойдет (но это надо смотреть их активы, чтобы понять как оно там на самом деле, но посмотреть мы не сможем, так как инфа закрыта). И это только как примеры, можно придумать и иные механизмы, когда М2 будет расти.
«тем временем М2 начинает расти за счет мультипликатора» — это тоже эмиссия. Причем с одобрения ЦБ, как регулятора.
Любое увеличение М2 по сути есть эмиссия, даже если оно не опережает инфляцию. Вопрос только в механизме.
Банки заработали на комиссии, банки заработали на размещении чужих денег под процент, профит.
+
Лайк.
Вы кого слушаете?! Игорь очкастый вам лапшу на уши вешал, а сам ходил к куму за ссудой ©
Нет, народ вы реально схавали эту байку про РЕПО?!))) Очередной С.Рунов перекрывает.
Я уже неоднократно цитировал МВФ, который не просто разрешает центробабкам запускать QE, а прямо таки приказывает и настаивает на этом. Среди подопытных мышей уже оказались ЮАР и Польша, последняя кстати закупила 1000 танков, 600 гаубиц (а наQя интересно?!) у Южной Кореи, сделав эту страну вторым после США продавцом 2022 года на рынке оружия в масштабе планеты, потому что РФ в силу объективных причин не смогла реализовать свой экспорт в планируемом объёме.
Набиуллина хочет сказать, что она дала триллион, а потом этот триллион изымет?! И вы поверили?!))) Это замаскированный трансферт в бюджет, чтобы он в нули сошёлся, хватит ролтон на уши вешать!
Причина происходящего банальна — никто не будет покупать облигации нашей страны извне, перефразирую: никто не будет давать России в долг. Облигации — это одна из 3 труб поступающих в бассейн ликвидности:
1 труба: оплата экспорта
2 труба: фондовый рынок, инвестиции
3 труба: госдолг, облигационный рынок.
Сейчас в мире сложилась следующая диспозиция: топовые страны покупают свой долг сами, и у них нет лишних денег покупать чужие! Отсюда: МВФ просит переходить неудачников на нац. валюты и покупать долги за новые фантики, т.е. затыкать дырки в бюджете новыми тугриками. Вся разница состоит в следующем: топовые страны могут сливать свою валюту другим, а неудачники — нет! При этом топовым странам по барабану как вы будете бартером заниматься с Ираном и Китаем.
Топовым странам самое главное, что Китай у них сосёт за доллары и евро, а кто сосёт у Китая — это его личное дело, США не против таких извращений, скорее наоборот, они их только поддержат и снимут со спутника в домашнюю коллекцию.
Так что подытожим: ЦБ напечатал бабло — дал его коммерческим банкам — они купили облигации — деньги получило государство. Сокращаем цепочку: ЦБ напечатал бабло — государство получило деньги. Причина происходящего: дефицит бюджета. Выход: меньше тратить\больше зарабатывать.
И забывать не надо, что механизмы печатания бабла в мире строго синхронизированы и печатается оно по принципу: делишь количество напечатанных тугриков на количество заработанных евробаксов — получаешь точный курс соотношения валют. Больше печатаешь\меньше зарабатываешь = более низкий курс.
Вот и умножьте количество заработанных на нефти и газе евродолларов за 2022г на величину девальвации за декабрь:
Сколько напечатали?! 2 триллиона?! Делим их на 300 ярдов и получаем 7 рублей девальвации.
— А как же падение цен на нефть?
— А это уже вопросы следующего года! В этом дырку закрыли, осталось дЭваЛЬВИРовАть рубль ещё на 2р и порядок.
а) у тебя огосударствлена экономика?
б) упала валютная выручка?
в) дыры в бюджете?
Есть решение: напечатай больше рублей и снизь курс! Или начни зарабатывать больше валюты, не знаешь как, звони по бесплатной линии 9-6969-69-96-96, Вашингтон, округ Колумбия, мы научим тебя зарабатывать больше!
откуда взялись такое количество необеспеченных денег ?
толкнувших инфляцию годовую
не на12%
а на больше !
… экономить и складывать как раньше под матрац не получается,
кто смог конвертнул по сладкому курсу и вывел-потратил.
сейчас несколько раз подумаешь как потратить и на что в предверии нг.
если и был отложенный спрос на крупные покупки и вложения (ипотека, кредит) то
сдулся,
закредетованность пипла большая
на новое потреблятство от банков средний процент за 30.
и последние ждуны даже в депозитах сняли сливки,
подсчитали-прослезились
цены выросли…
1) девальвация
2) выдача кредитов, через которую и осуществляется рост денежной массы.
Первое способствовало тому, что теперь курс 60 воспринимается как манна небесная, хотя в январе 2020 курс был таким же, но все продолжали по инерции предыдущих девальваций считать его высоким.
А второе способствовало разгону цен на авто и недвижку, от которых зависят все остальные цены в стране, потому что Ашот видит цену Газели и понимает, что он слишком дёшево продаёт помидоры, а Иван видит цену квартиры и он понимает, что с покраской машин за 5000р\элемент в своём гараже он никогда не погасит ипотеку досрочно, поэтому тоже повышает цены.
В конечном счёте, в 2020г была проведена гениальная по своему замыслу спецоперация! На северо-американском континенте скопилось множество нерешённых проблем, которые надо было заткнуть деньгами. Именно там появился коронавирус в недрах Федрезерва. Потом его на листке формата А4 спустили в Китай и грамотно реализовали. Попутно для убедительности они вбрасывали другие фейки типа «дефицита чипов», «вакцинации, которая всё излечит», «разрыва цепочек постачек», «транзиторной инфляции» и других, которые должны были лохам объяснить происходящее… А суть происходящего заключалась в следующем: выдать как можно больше денег лохам в кредит! Какие самые дорогие покупки для человека?! Правильно: квартира и машина! Вот они и раскочегарили цены, искусственно создавая и поддерживая ажиотаж. После того, как лохи в эту кабалу залезли можно и цены будет назад вернуть, скажем в 2023 году… или в 2024. И сразу снизится инфляция, и травка зазеленеет и солнышко заблестит. Они впарили дедушкины машины в три цены, и бабушкины хаты в две цены, только ради этого стоило придумать коронавирус)))
А то что у вас хавка подорожала, так это спасибо сами знаете кому сказать должны:
Вплоть до другой операции нефть росла синхронно с падением рубля, что и позволило «Западным странам» «пропылесосить» «другие страны» «оставив им» одни «ошмётки» по «астрономическим ценам»
До сих пор так никто и не понял что случилось на рынке пиломатериалов, надеюсь потомки разберутся куда ушла вся фанера в мире и кто стоял за этими спекуляциями
что от чего взаимосвязанно понятно и ежику:
рост цен постояннен был есть и будет исключения сезонный фактор в овощах-фруктах..
но на промтоварную группу и услуги:
такое впечатление складывается что ценник переписали в разы?
продованы заложили ценник не для массового покупателя а обналичек кэша?
кто первый созрел повернуться к покупателю у того пошли продажи..
кто ждет так и сидят… ?
далеко ходить ненадо:
продуктовые ритеилы и сетевики у которых продажи-выручка прет вверх. Жрати и гуляти не отменяется, как покупалось на червонец в неделю так и осталось!
По товарам легкой промышленности и шмоточным бутикам, творится беспредел:
у меня все продованы в гипермаркетах на островках казахи или неопределенно восточного вида,
товар китай-турция-подпольного разлива.
похожий товар из озон-валдбери-алика- стоит дешевле ..
так какой тогда смысл сидеть и ждать покупателя?
ну а что пипл так ходит приценивается, если не горит с покупкой то и
покупают в сетях.
Я уже в другом посте про Безоса написал, и чем всё кончится… Ок, продублирую и здесь: все эти агрегаторы принесут человечеству огромный вред… человеку пользу… человечеству вред! Причина банальна: они дают возможность выбора цен, и потребитель всегда выберет ту, которая дешевле. Это дестимулирует магазин платить нормальные зп всем: от продавца до водителя. Погоня за каждой копейкой обернётся трагедией. Фактически эти черти отожмут у всех остальных рынок подарив потребителю возможность сэкономить. А дальше, когда покупки стали простыми, американский потребитель затоварится до такой степени, что ему больше ничего не потребуется и он закроет сайт Амазона навсегда. В результате куча народу в мире окажется без работы, потому что потребитель потребил. И единственным способом утилизации масс — будет война, где их столкнут друг о дружку.
Амазоны символизируют собой пик эпохи потребления. Как сказал бы тот мужик из фильма Предел риска «музыка затихает». И это ещё у экономики есть потребители старой формации, т.е. пенсионеры, которым не нужно работать чтобы получить деньги на карточку. У будущих поколений отнимут и это. Причём отнимут как раз действующие пенсионеры, чтобы будущих было как можно меньше, и не было этих конкурентов и нагрузок на Пенсионный Фонд.
Кто будет потреблять, если все будут работать за копейки?!)) Кредит\ипотека?! Это двойное рабство! И бояться надо как раз того, что США повторят 1929г и убьют спрос на пяток-десяток лет, хаос начнётся такой, что пересидеть можно будет только в Швейцарии...
При этом для реанимации системы, они будут бить её гиперинфляцией с криком «разряд», но это только усугубит проблемы. США поэтому и плюнули на потолок долга и остальной мир, они окукливаются, чтобы пересидеть с Канадой то, что будет происходить в Восточном полушарии. Надеюсь я не прав, и это лишь плод моей фантазии…
smart-lab.ru/blog/862289.php
по словам авторш: ЦБ дал банкам 1,5 трюля — банки купили облиги Минфина — Минфин заплатил предприятиям — деньги предприятий на счетах в тех же банках — банки эти деньги предприятий вернули ЦБ....
ахрененная схема)),… только
у предприятий на счетах остался хер ноль, нечем даже зряплату рабам заплатить и рассчитаться с поставщиками и бюджетом, не говоря уже о шлюхах, блэкджэке, травке, замках и пр. для эффективного менеджмента))
— ЦБ выдаёт средства в репо банкам
— банки покупают ОФЗ Минфина
— Минфин кладёт средства на счёт в банках, а не использует их в экономике.
— ЦБ изымает обратно средства из банков размещённые Минфином
Вся эта катавасия занимает около месяца, но в чем её экономический или монетарный смысл?
Разве что пополнить банковский баланс ОФЗ…
Фактически это наделение банков дополнительными активами, так что ли?
В ноябре профицит бюджета 400 ярдов, плюс поступления от ОФЗ.
Так что пока не возвращает, может в декабре вернет
Еще она сказала, что на валютный курс РЕПО не влияет, что очевидная неправда. В декабре традиционный спрос на доллары, а тут еще РЕПО