Новатэк выпустил годовой отчёт. Сам отчёт здесь.

Мои краткие комментарии.

1.
Арктический каскад. Новатэк снова хвалится. И не зря. Мне кажется, рынок до сих пор не оценил по достоинству этот прорыв. Собственная технология сжижения газа. Подходит для крупнотоннажных производств. Компания будет в состоянии наращивать производство СПГ даже в условиях санкций.

2.
Новатэк в очередной раз обращает внимание на то, что сроки по сдаче проектов будут соблюдены. Несмотря на санкции. Первая очередь Артик СПГ-2 уже в этом году.

Мысли по компании.

Пока Запад зализывает раны после драки с Газпромом, спрос на СПГ будет высоким, а цены — приятными.

После того, как Запад оправится и будет готов отказаться от СПГ из РФ, Новатэк уже нарастит объёмы производства и получит новые танкеры. По себестоимости компания в состоянии конкурировать с СПГ из США (логистика дороже, но в Арктике делать СПГ намного дешевле благодаря погоде). Да, в ЕС административными барьерами рынок могут закрыть. Но не в Азии. Там будет решать цена, а по цене Новатэк выигрывает.

• Газпром — уникальная и уникально дешёвая компания
• Добыча газа не растёт 20 лет
• Многолетние противостояние Газпрома и США
• Газпром и зависимость от ЕС
• СПГ зло, ведь газ по трубам дешевле
• Катар. Маленький, но умный
• Газовый хаб в Турции, чтобы протолкнуть газ в ЕС
• Итоги. Чего ждать в 2023 году

Пара слов о компании

Газпром — один из крупнейших производителей газа в мире. А газ — топливо 21 века. Он востребован многими, спрос в мире растёт и продолжит расти.

Газпром в лидерах не только по добыче газа, не только по объемам запасов, но и по себестоимости добычи.

Так почему же такая уникальная компания стоит так дёшево?

Добыча газа не растёт 20 лет

Первое, что бросается в глаза — это отсутствие роста добычи газа.

Статья будет длинная. Надеюсь, интересная.

Неоднократно в комментариях поднимали вопрос по этим двум компаниям, хочу в одной статье всё обобщить.

Будет грустный рассказ про стратегический просчёт на триллионы рублей.

Две госкомпании. Но как по-разному они управляются. Качество менеджмента — то, что сильно их различает.

Принято считать, что госкомпании всегда управляются плохо. Но мы знаем примеры, опровергающие данный тезис. Вспомните Сбербанк. Я помню его до Грефа. Разница заметная.

Как с управлением в Газпроме и Роснефти?

Газпром

Газпром — великолепная компания. Огромные запасы востребованного во всём мире ресурса, низкая себестоимость добычи. Что ещё нужно для счастья?

Ранее в блоге я делала расчёт, сможет ли Газпром в 2023 году повторить успехи 2021 года.

Там я пробовала рассчитать, по каким ценам Газпром будет поставлять газ в Европу во втором полугодии 2022 года.

Мы знаем, что цены по контрактам меняются с некоторой задержкой к рынку. И в третьем квартале 2022 года, вероятно, цены продолжили расти (из-за высоких цен ранее).

И тогда базовым сценарием был дальнейший рост цен на газ во втором полугодии 2022 года.

Посмотрим, как это было. Возможна ли вообще жизнь гиганта после последних рекордных дивидендов.

Просто информация.

2011 год

Нет ещё ни одного Северного потока, ни Турецкого потока, ни Силы Сибири и т.п. Периодически возникают конфликты с Украиной по поводу газа.

Добавила Газпром в свой портфель на распродажах.Жду дивиденды.

Статья получилась довольно длинной, так что:

Устраивайтесь поудобнее, возьмите попкорн, налейте кофе/валерьянки и поехали.

• 1. Почему я считаю, что Газпром 30 сентября утвердит дивиденды
• 2. Почему рынок позитивно отреагирует на утверждение дивидендов
• 3. Буду ли я заходить в дивидендную отсечку

1. Почему я считаю, что Газпром 30 сентября утвердит дивиденды

✨ Из-за слишком крепкого рубля бюджет недополучает большие суммы денег. Возможности ослабить рубль у Правительства сейчас нет (как-нибудь напишу подробный разбор на эту тему).

На данный момент ситуация для бюджета непростая — образовался неприятный дефицит:

Максим Решетников: «Бюджетная система в целом перешла к дефициту в августе этого года, в первую очередь за счет расходования средств федерального бюджета. Сейчас бюджеты всех уровней тратят денег больше, чем поступает в них налогов».