Акции падают в обморок в конце дня, потому, что трейдеры избегают риска: итоги рынков США.

Перевод мой.Пиковые ставки ФРС разбили надежды инвесторов на сокращение в 2023 году.

Bank of America говорит, что не стоит делать ставку на рост акций после последнего повышения ФРС



Торговцы акциями отказались от риска в конце недели, когда опасения по поводу рецессии вновь всплыли на поверхность, а инфляция оказалась выше ожидаемой, а решение Федеральной резервной системы не за горами.

Падение акций в конце дня нарушило спокойствие, царившее на протяжении большей части торговой сессии, когда S&P 500 закрылся вблизи пятничных минимумов. Промышленный индекс Доу-Джонса зафиксировал худшее недельное падение с сентября. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла, приблизившись к 3,6%.

В преддверии заседания ФРС все внимание будет приковано к данным по потребительской инфляции во вторник, которые, по прогнозам, показывают, что цены, хотя и слишком высокие, продолжают снижаться. Свопы сигнализируют о том, что политики повысят ставки на 50 базисных пунктов в среду после четырех повышений на 75 базисных пунктов подряд. Официальные лица, включая председателя Джерома Пауэлла, указывали на понижение передачи, подчеркивая при этом, что стоимость заимствований должна оставаться ограниченной в течение некоторого времени, чтобы превзойти инфляцию.

«Итог: ФРС уже смирилась с тем фактом, что они, вероятно, рискуют рецессией, чтобы зафиксировать инфляцию в долгосрочной перспективе», — сказал Дон Рисмиллер из Strategas. «Работа не сделана. Повышение ставок, вероятно, может замедлиться до 50 базисных пунктов, но мы все еще ожидаем ужесточения политики (и сохранения жесткости) в 2023 году».

По словам Клиффа Ходжа из Cornerstone Wealth, финансовые условия резко улучшились после октябрьского чтения потребительских цен, поэтому ФРС, скорее всего, воспользуется декабрьским заседанием, чтобы отыграться. Он отметил, что самым простым способом сделать это будет сводка экономических прогнозов, в частности, так называемый точечный график.

«Мы думаем, что рынки слишком оптимистичны в отношении ставок после первого квартала, и мы ожидаем, что Пауэлл займет более ястребиный тон, а точки укажут на более высокие ставки в течение более длительного периода времени, чем то, что в настоящее время оценивается фьючерсными рынками. — сказал Ходж. «Ястребиный» уход в отставку, так сказать».

Читайте: Рынки просыпаются от рисков рецессии на недельных графиках

По словам экономистов, опрошенных Bloomberg, ФРС намерена поддерживать ставки на пиковом уровне в течение 2023 года, поскольку рынки надеются на снижение ставок во второй половине года .

Ожидается, что средний прогноз Федерального комитета по открытым рынкам покажет, что контрольный показатель достигнет пика на уровне 4,9% в 2023 году, что отражает целевой диапазон 4,75%-5%, по сравнению с 4,6% в сентябре. Это стало бы ястребиным сюрпризом для инвесторов, которые в настоящее время делают ставку на снижение ставок на полпроцента во второй половине следующего года, хотя они также видят пик ставок около 4,9%. Текущий диапазон составляет от 3,75% до 4%.

По словам стратегов Bank of America Corp., хотя многие инвесторы с нетерпением ждут последнего повышения процентной ставки ФРС, история показывает, что им следует опасаться этого, пока инфляция остается высокой.

Анализ, проведенный Майклом Хартнеттом, показал, что акции показали более высокие результаты после того, как ФРС перестала повышать ставки в периоды дезинфляции за последние 30 лет. Однако в эпоху высокой инфляции в 1970-х и 1980-х годах акции упали после последнего повышения, пишут они. В текущем цикле они ожидают, что ФРС в последний раз поднимет ставки в марте 2023 года.

Проанализировав 15 экономических спадов, начиная с 1929 года, стратеги Bloomberg Intelligence обнаружили тесную связь между продолжительностью рецессий и временем, которое потребовалось S&P 500, чтобы восстановить свой предыдущий максимум.

относится к обмороку акций в конце дня, поскольку трейдеры избегают риска: обзор рынков
Источник: Блумберг.
Во всех случаях датчику потребовалось около 386 дней, чтобы достичь дна, и 573 дня, чтобы восстановиться до пиковых уровней. Но если процесс опускания занял больше времени, чем в среднем, то путь к возвращению к предыдущему пику тогда длился 1997 дней, что в шесть раз превышает продолжительность восхождений, которые произошли после более быстрого, чем в среднем, процесса опускания.

Акции, возможно, находятся на пути к худшей доходности со времен мирового финансового кризиса, но согласно данным, собранным Bloomberg по состоянию на закрытие среды, рынок пережил наибольшее количество ежедневных обвалов почти за пять десятилетий. Эти распродажи рассчитываются по так называемому коэффициенту попаданий, который измеряет количество прибылей и убытков в процентах от общего количества торговых дней.

Это соотношение составляет 43%, что является самым низким показателем для S&P 500 с 1974 года. Годовой коэффициент попадания ниже 50% наблюдался только 10 раз за последние 48 лет, и в большинстве случаев восстановление было болезненно медленным.

Тем не менее, некоторые из крупнейших мировых инвесторов предсказывают, что в следующем году рост акций будет низким, выражающимся двузначными числами. Семьдесят один процент респондентов, участвовавших в опросе Bloomberg News, ожидают роста акций, тогда как 19% прогнозируют снижение. Для тех, кто видел прибыль, средний ответ составлял 10%.


Облигации предлагают больше способов выиграть: Шалетт Morgan Stanley
СМОТРЕТЬ: Лиза Шалетт из Morgan Stanley Wealth Management рассказывает о рынках.Блумберг
Некоторые из основных движений на рынках:

Акции
S&P 500 упал на 0,7% по состоянию на 16:00 по нью-йоркскому времени.
Nasdaq 100 упал на 0,6%.
Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0,9%.
Индекс MSCI World упал на 0,2%
Валюты
Спотовый индекс доллара Bloomberg вырос на 0,1%.
Евро упал на 0,2% до $1,0530.
Британский фунт вырос на 0,2% до $1,2255.
Японская иена практически не изменилась на уровне 136,71 за доллар.
Криптовалюты
Биткойн упал на 0,5% до 17 099,03 доллара.
Эфир упал на 1,3% до $1261,63.
Облигации
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 10 базисных пунктов до 3,58%.
Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 11 базисных пунктов до 1,93%.
Доходность британских 10-летних облигаций выросла на девять базисных пунктов до 3,18%.
Товары
Нефть West Texas Intermediate мало изменилась
Фьючерсы на золото выросли на 0,3% до $1807,30 за унцию.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-08/asian-stocks-set-to-rise-with-focus-on-inflation-markets-wrap