Конференция на заседании ФРС

Вчера на сессии США наблюдался уход от риска после публикации отчетов по ISM промышленности США и вакансиях на рынке труда JOLTS.
Экономисты заявили, что такая реакция была вызвана ростом вакансий JOLTS с пересмотром на повышение в прошлом месяце, ибо ФРС хочет видеть падение вакансий перед разворотом политики.
Тем не менее, самым главным во вчерашних отчетах США стало падение индекса цен в составе ISM промышленности ниже 50 пунктов, которые разделяют территорию роста и снижения.
Вчерашние продажи ГКО Британии с баланса ВоЕ тоже оказали негативное влияние на долговой рынок и, как следствие, на аппетит к риску.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на решении ФРС в 21.00мск и пресс-конференции Пауэлла в 21.30мск.
ФРС повысит ставку на 0,75%, на что может быть небольшая негативная реакция рынка, ибо после меньших размеров повышений ставок ВоС и РБА около 13% ждут повышение ставки на 0,50% в отличие от практически 100% ожиданий повышения ставки ФРС в ноябре на 0,75% неделей ранее.
Указания по траектории ставок в «руководстве вперед» вряд ли изменятся, риторика в отношении инфляции окажет влияние на рынки.
Более вероятно, что Пауэлл не даст четких указаний на размер повышения ставки в декабре, сославшись на зависимость от данных, ибо до заседания 14 декабря выйдут ещё два отчета по инфляции и два отчета по рынку труда.
Но рынки будут реагировать на любые намеки Пауэлла в отношении потолка ставок, если Пауэлл повторит высказывание Булларда о необходимости ещё повысить ставку на 0,75% перед паузой, либо на 0,75% в декабре либо на 0,50% в декабре и 0,25% в начале 2023 года, то аппетит к риску не заставит себя ждать, ибо это даст потолок ставок на 4,5%-4,75% против текущих ожиданий 4,75%-5,0% со страхами более высокого хая.
Также будет важна риторика Пауэлла о падении ликвидности на долговом рынке и ситуации на рынке недвижимости США, обеспокоенность этими факторами будет воспринята как готовность ФРС к развороту при ухудшении ситуации и приведет к росту аппетита к риску.

Из экономических отчетов следует обратить внимание на отчет ADP в 15.15мск.
После изменения методологии отчет ADP больше коррелирует с официальным отчетом по рынку труда США, расхождение с ожиданиями приведет к коррекции прогнозов на пятничный нонфарм и, как следствие, к корректировке портфелей инвесторов.
Отчет EIA увидит свет в 17.30мск, ночной отчет API вышел сильным на рост котировок нефти.

Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в Telegram с началом в 20.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.