​​Полюс Золото $PLZL обновляет минимумы за последние 3 года на слабом отчёте, пора ли подбирать акции?

Коротко:
Производство аффинированного золота сокращается, Общий объем реализации падает, запасы копятся, а капитальные затраты как и себестоимость добычи растёт. Из хорошего долг уменьшился и чистая прибыль подросла

Подробно:
Согласно отчёту общее производство золота упало до 1 068 тыс. унций (год назад было 1 263 тыс.) «Такая динамика обусловлена сокращением объемов производства аффинированного золота на всех действующих активах вследствие снижения среднего содержания в переработке»

Общий объем реализации и выручка тоже уменьшились на 19% год к году. 1 015 тыс. унций и $1,85 млрд соответственно

Чистая прибыль хоть и выросла до $1,38 млрд (+27% г/г), но это за счёт прибыли от переоценки производных финансовых инструментов и инвестиций (рост по этому показателю 7,5 раз). Вряд ли такое получится повторить




Помимо этого рубль $USDRUB остаётся крепким и даже на фоне последних новостей особо не ослаб

Что же касается самого золота которое торгуется вблизи своих минимумов, то вероятность роста стоимости на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США минимальна (основной конкурент золоту — это доходности от гос облигаций США, а они штурмуют локальные максимумы)

Учитывая всё это акции Полюса не выглядят очень интересными, во всяком случае пока





-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией