"Голландская болезнь": насколько она сейчас актуальна для России?

Рубль все укрепляется, и некоторые уже усматривают в этом опасность «Голландской болезни». Несколько слов о том, что это за зверь и следует ли его сейчас опасаться.

Этот недуг обычно связывают с экспортом энергетических ресурсов, развитие которого схематично можно представить так: приток валютной выручки в страну – укрепление национальной валюты – снижение конкурентоспособности отечественных производителей – упадок отраслей обрабатывающей промышленности и сельского хозяйства – снижение занятости.

В теории, вся эта причинно-следственная цепочка может развернуться и у нас, но на деле она пока ограничивается для нас лишь первыми двумя звеньями, а все плохое начинается с третьего звена, которое может и заставить себя ждать.

Наша конкурентоспособность страдала бы в случае (относительно) свободной торговли. В отсутствие серьезных ограничений для импорта и экспорта укрепление национальной валюты делает собственную продукцию обрабатывающих отраслей дороже и на внутреннем, и на внешнем рынке, происходит ее замещение иностранными аналогами и как следствие сокращение ее производства.

Однако при высоких торговых барьерах, как в случае нынешних санкций, этот механизм работает иначе. Физическая недоступность на практике трансформируется бизнесом в доступность по более высокой цене, а укрепляющийся рубль компенсирует эти дополнительные издержки и, одновременно, сдерживает инфляцию.

Правда, в отношении дорожающего для иностранцев российского экспорта все наоборот – эффект санкций усиливается за счет дорожающего рубля. Однако, на данном этапе несырьевым экспортом в недружественные страны, скорее всего, готовы пожертвовать.

Таким образом, от укрепления рубля сейчас больше пользы, чем вреда, почему власти пока особо не торопятся его возвращать на место.

Мой Телеграм-канал