Сбер - дивиденды за 2021

В отличие от Газпрома, с дивидендами Сбера гораздо меньше непредсказуемости, и вот почему:

▪️ Греф на прошлой неделе уже анонсировал, что чистая прибыль Сбера будет «в пределах 1,2 трлн ₽»;
▪️ Мне кажется, Сбер немного прибедняется. Есть два стандарта отчётности: МСФО (от него зависит размер дивиденда, публикуется поквартально) и РСБУ (публикуется Сбером ежемесячно). Прибыль по РСБУ в этом году всегда чуть ниже, чем по МСФО — на 2-4%. Так вот, мы знаем, что по РСБУ за 11 месяцев (янв-ноя) Сбер заработал уже 1,15 трлн ₽. Так что я бы осмелился сказать, что ЧП по МСФО будет около 1,3 трлн ₽;
▪️ Сбер, в отличие от Газпрома, чуть более стабилен — на мой субъективный взгляд;
▪️ Дивидендная политика Сбера очень простая — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО направляется на дивиденды;
▪️ Основной акционер — государство, требует от таких компаний выплачивать не менее 50% ЧП по МСФО в виде дивидендов.

Так что смело можно прогнозировать дивиденды в диапазоне от 26,50₽ (1,2 трлн) до 29₽ (1,31 трлн) на акцию с отсечкой в мае-июне 2022 года. Причем, дивиденды будут одинаковыми как для привилегированных, так и для обыкновенных акций.

Как интерпретировать табличку (она внизу):
Красный потемнее — текущая цена обыкновенных акций $SBER.
Красный посветлее — текущая цена привилегированных акций $SBERP.
Желтый диапазон — пессимистичный сценарий: дивиденды 26-27₽ на акцию, див. доходность 8,0-9,5%.
Зелёный — оптимистичный сценарий: дивиденды 28-29₽ на акцию, див. доходность 7,0-8,5%.
Темно-зелёный — ультра-оптимистичный: Сбер отправит 60% ЧП по МСФО, див. доходность 7,0-8,5% (можно и помечтать).

Меня интересуют только префы — именно они в моём портфеле. Дело в том, что право голоса по Сберу мне не нужно. Конечно, можно поучаствовать в онлайн-голосовании и выбрать в совет директоров людей по фоткам — что я и делал 3 года подряд, т.к. у меня было немного обыкновенных акций. Да, кроме фоток я ни на что не смотрел. Все равно мои голоса мизерные в общей массе, и просто приятно выбирать тех, кто улыбается, а не выглядит как уголовник и одет в какой-то конченный галстук. Вряд ли для вас станет удивлением, что почти все мои голоса отдавались женщинам. И это единственное, для чего мне могли понадобиться обыкновенные акции, которые стоят на 6% дороже, но дают мне право на такое же количество прибыли компании.
Это, кстати, одно из мелких преимуществ ручного копирования против фондов — у тебя нет обязательства покупать обыкновенные акции, если они менее выгодны для тебя. Что-то я отвлёкся...

Из таблицы видно, что рынок сейчас закладывает доходность 9,75% при дивиденде 27₽ или 10,5% при дивиденде 29₽. Я — оптимист, так что я рассчитываю на 28-29₽ и полагаю, что доходность префов к маю 2022 будет в районе 8,0-8,5%.
Так что жду цену $SBERP 330-360₽ через полгода.

Не инвест-совет, думайте своей головой, помните, что я — заинтересованное лицо с 1190 акциями Сбера в портфеле на текущий момент. Их доля в российской части портфеля не отклоняется от веса в индексе Мосбиржи.
Мне не то чтобы нужны эти дивиденды, но среднестатистический российский акционер ставит их во главу угла. Я давно понял, что для хороших инвестиционных решений не нужно думать так, как тебе кажется правильным. Нужно обращать внимание на то, что считает наиболее правильным большинство.

Дивы считаю у себя в Телеграм