Почему именно сейчас финансы США находятся на грани коллапса и почему повышение ставки ФРС кажется уже недостаточной мерой?

1. Очевидно, что и причина и следствие(и корень и крона) всех проблем США это будущая высокая инфляция. Ее опасность в том, что она потребует увеличения государственных расходов (на зарплаты госслужащим и госзаказ, на спасение неэффективных системообразующих структур и т.д.), то есть ещё бОльшего дефицита госбюджета и ещё большего госдолга.

2. Чтобы проценты по госдолгу не были неподъемной обузой для того же бюджета надо заботиться о кривой доходности гособлигаций, вовремя выкупая просевшие бумаги с рынка. Если этого не делать, то доходность трежерис улетит в облака и выбор будет стоять между дефолтом и гиперинфляцией. Поэтому баланс ФРС будет также расти. И какая-никакая часть этих «выкупных» денег будет доходить до реальной экономики, то есть влиять на инфляцию.

3. Чтобы уменьшить влияние этих денег на инфляцию их надо утилизировать. И единственным инструментом утилизации являются акции американских компаний. В общем это всех вроде устраивает) Но здесь опять проблема! Внезапный шухер по поводу и без может уронить SP500 на треть, а там его не остановить. И если рост быстро не возобновится, то куда пойдут деньги, освободившиеся с рынка акций. Опять в инфляцию! Поэтому, ФРС должна не только находить деньги для выкупа облигаций, ФРС должна также «страховать» рынок акций от чрезмерных падений(через РЕПО или ещё как). А для этого опять нужны деньги и опять необходимо раздувать баланс!

4. Даже если всё перечисленное разрулить, остаётся ещё одна проблема. Всегда были и есть скептики, которые захотят выйти из этого игрища и переждать. И они покупают металлическое золото. Поэтому у ФРС ещё одна задача: контролировать цену золота. Потому, что рост золота вызовет выход из акций и облигаций и снова инфляцию! Но для этого ФРС опять нужны деньг!

Представляется, что выхода нет…

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.