ESG инвестиции

Меня порой спрашивают, насколько ESG инвестиции – это серьезно. Я отвечаю, что это серьезно и надолго. В 2020 г. под этим брендом работало более 35 трлн активов под управлением в развитых странах, то есть около трети таких активов. Но споры будут продолжаться. Вот сегодняшняя новость от CNBC — бывший глава BlackRock по устойчивому инвестированию в 2018-2019 гг. Тарик Фэнси теперь считает ESG «опасным плацебо». Он утверждает, что у финансовых организаций есть очевидная мотивация продвигать продукты ESG, поскольку они имеют более высокие комиссии, что в свою очередь увеличивает их прибыль. Согласно данным FactSet и опубликованным Wall Street Journal, фонды ESG имели среднюю комиссию в размере 0,2% в конце 2020 года, тогда как другие более стандартные корзины акций имели комиссию в размере 0,14%.

Но это не меняет моей веры. В моем представлении глобальный рынок капитала – это огромная куча денег, принадлежащих разного рода инвесторам, которые не могут жить, не мечтая. Если посмотреть на ключевые финансовые теории – это, упрощенно говоря, сказки (о эффективности рынка, о разных факторах ценообразования, успешности тех или иных стратегий…). Но это не просто сказки (по-научному, нарративы), а сказки, в которые по разным причинам поверили массы инвесторов и переложили свои вложения в пользу тех или иных активов (в акции стоимости, а теперь в акции роста, в те или иные популярные фондовые индексы, в Китай, теперь в сферу ESG). Перемещение спроса в пользу тех или иных бумаг вызывает рост их цен и привлекательности для инвесторов. Такие нарративы могут носить устойчивый характер. Поэтому к неизбежности ESG инвестирования придется привыкать. Кто бы и что не говорил. Но будет новый день, появятся новые сказки для тех, кто любит деньги.

© текст Александр Абрамов

P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)