Новое на Бирже: Рынок Кредитов

16 марта прошел первый Комитет по рынку Кредитов Московской Биржи. 
С коллегами по Комитету обсудили какие есть интересы со стороны банков и со стороны корпоратов.

Для начала немного о Проекте Рынка Кредитов с т.з. Биржи:

1 Этап: Банк предоставляет деньги участнику рынка кредитов
2 Этап: Участник рынка кредитов возвращает деньги и проценты Банку

Клиринг и расчеты проходят в НКЦ.

Участники:

• Банки (размещают и привлекают)
• Брокеры (привлекают)
• Корпорации (привлекают)

Тип заявок: Адресные
Сроки: 1 — 1095 дней
Валюты: RUB, USD, EUR
Стандартные расчетные коды фондового рынка и рынка депозитов (не требуется открывать новые счета)
Торги с 9:30 до 19:00
Участникам фондового рынка и рынка депозитов доступна упрощенная схема подключения на рынок кредитов.

Заключение сделки:

• Исполнение выдачи кредита с кодами расчетов S0, S1 и S2 и возврата кредита осуществляется через подачу отчетов на исполнение.

Отчет на исполнение выдачи кредита подается обеими сторонами сделки. Для сделок с кодом расчетов Rb подача отчетов при выдаче кредита не требуется.
Отчет на исполнение возврата кредита подается участником, который должен вернуть кредит (односторонний отчет)

• При подаче отчетов на исполнение или заявок с кодом расчетов Rb осуществляется проверка на достаточность средств на счете.
• Отчеты на исполнение подаются до завершения торгов (19:00)
• До 19:00 даты выдачи кредита и исполнения отчетов на выдачу кредита можно отказаться от выдачи/привлечения кредита, подав отчет на отказ от исполнения (в случае согласия от контрагента по сделке)
• Отчет на исполнение возврата кредита может неттироваться с отчетами на исполнение других сделок с этим же контрагентом. 

Неисполнение обязательств:

• Участник не предоставил денежные средства по кредиту (или не принял их через отчет на исполнение) — есть дополнительный расчетный день на исполнение обязательств (кроме сделок овернайт). Биржа раскрывает факт неисполнения на своем сайте.
• Участник не вернул кредит — есть дополнительный расчетный день, в который можно подать отчет на исполнение и исполнить сделку. Участники урегулируют неисполнение сделки вне биржи. Биржа раскрывает факт неисполнения на своем сайте. Если условиями сделки предусмотрена ставка возмещения, неисполнившая сторона обязана дополнительно выплатить возмещение контрагенту.

Юридическое оформление:

• Правила торгов (организованные торги)
• Правила клиринга
• Торговые и клиринговые отчеты

Доступ через:

• MOEX Trade SE
• MOEX Treasury

Расчет суммы возврата кредита:


Некоторые тезисы от участников Комитета:

Интерес банков:

• Ожидается спрос от малых и средних банков, поскольку крупные банки имеют установленные отношения с основными крупными заемщиками.
• Из-за отсутствия доступа к качественным заемщикам у малых и средних банков существует избыточная ликвидность.
• Рынок кредитов для банков может быть альтернативой рынку облигаций, РЕПО и размещения ликвидности в Центральном Банке с ожидаемой премией по ставкам.

Интерес заемщиков:

• Крупные клиенты смогут «не забивать» свои действующие кредитные линии и диверсифицировать источники фондирования.
• Кредиты без ограничения по целевому использованию.
• Ставки. Ожидаемые ставки на уровне РЕПО + 1-2%.

На мой взгляд, рынок интересный, особенно, если его «объединить» с рынком депозитов. 

Единое KYC, единая документация — это будет существенным плюсом для прихода крупных заемщиков на рынок, поскольку все уже «устали» от бесконечных КАМАЗОВ отчетов. А если на базе НКЦ (НРД) можно будет сделать закрытое хранилище данных, то все участники (и корпораты, и банки) смогут загружать свою отчетность туда.