Нефтяные мейджоры 2020

Сделал сравнительную табличку после экспресс-анализа отчетов мировых нефтегазовых компаний, которые уже отчитались за 2020 год.



Как то уже писал, что самые дорогие компании (хоть и с большими дивидендами в долг) типа Exxon, Chevron, Shell — не шибко инвестиционно-привлекательны. Сам лично выбрал BP, Conoco и основной stake в PetroChina.

Коротко по каждой:

1. ВР — огромная выручка, одни из самых инновационных нефтегазовиков, инвестируют в водород, биотопливо, есть доля (20%) в Роснефти. Все еще находятся под давлением разлива нефти в Мексиканском заливе, но по текущим — потенциал есть;
2. Conoco Phillips — хороший баланс (небольшой долг), грамотное M&A сланцевика Concho на дне цикла по разумной цене, market cap 
самый низкий из семёрки;
3. PetroChina - p/b=0.31,  p/s=0.3, div yield=6-7%. Считаю, что при текущих ценах на нефть в течении нескольких лет вероятно удвоение капитализации от текущей оценки (основные причины тут - https://smart-lab.ru/blog/676086.php).

Пузырьковая диаграмма (правда PetroChina еще не отчиталась за 4Q, но там вероятна прибыль в 2 млрд долларов без всяких «переоценок и предоплат») т.е. пузырёк останется примерно на своём месте.



В 2021 году мейджоры имеют неплохой шанс сдвинуть свои пузырьки влево, а денежные средства акционеров — вверх. При текущей цене на нефть перспективы роста имеются, особенно у тех, кто не участвует в картелях типа ОПЕК+.