SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. sfbankir
Бэнкинг по-русски: ОФЗшный схематоз Сбербанка и Минфина
- 27 октября 2020, 08:23
- |
- Sergio Fedosoni
Всем доброе утро
Довольно забавно выглядят в отчетности покупки сбербанком ОФЗ в сентябре 2020 года, так активно обсуждаемая на просторах смартлаба:
В цифрах это выглядит так:
Купили бондов и из зареповали + 686 млрд
Но ведь в этом случае и по пассиву должна пройти сопоставимая сумма как МБК от ЦБ или банка-контрагента
А ее не видно, там отток даже:
Так с кем же репо то ???
так вот, 450 млрд взяли у самого Минфина, в добавление к ранее полученным 348 млрд
из 101 формы
kuap.ru/banks/1481/balances/cbr/
Довольно забавно выглядят в отчетности покупки сбербанком ОФЗ в сентябре 2020 года, так активно обсуждаемая на просторах смартлаба:
В цифрах это выглядит так:
Купили бондов и из зареповали + 686 млрд
Но ведь в этом случае и по пассиву должна пройти сопоставимая сумма как МБК от ЦБ или банка-контрагента
А ее не видно, там отток даже:
Так с кем же репо то ???
так вот, 450 млрд взяли у самого Минфина, в добавление к ранее полученным 348 млрд
из 101 формы
kuap.ru/banks/1481/balances/cbr/
теги блога Sergio Fedosoni
- 115 фз
- 115-фз
- NG
- quik
- Si
- sibrent
- SiH3
- Siu2
- siz2
- WTI
- акции
- арбитраж
- асв
- банк
- банки
- биткоин
- БКС
- бонды
- брент
- брокер
- Брокеры
- бэквордация
- Бэнкинг
- Бэнкинг по русски
- бэнкинг по-русски
- валюта
- вклад
- вклады
- Вопрос
- газ
- газпром
- дефолт
- доллар
- Доллар рубль
- ЗОЖ
- ИИС
- инвестиции
- Инвестиции в недвижимость
- ИФНС
- караван
- кипр
- конверт
- контанго
- контанго по доллару
- коронавирус
- котировки
- кредит
- кредиты
- кризис
- криптовалюта
- Крым
- курс
- Легализация
- Лицензии
- лицензия
- ЛЧИ
- манипуляции
- минфин
- мобильный пост
- мосбиржа
- Мотылев
- мошенничество
- налоги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- Ндс
- НДФЛ
- Нефть
- облигации
- обнал
- опрос
- Опционы
- отзыв
- отзыв лицензии
- Открытие
- отчетность
- оффтоп
- параллельный импорт
- проблемы
- Путин
- Росфинмониторинг
- санация
- санкции
- Сбербанк
- СИ
- Сибрент
- срочный рынок
- США
- тарифы
- торговые сигналы
- трамп
- Транспортный
- трейдинг
- ФНС
- Форекс
- ФОРТС
- ЦБ
- шорт
- Югра
- юмор
Ну по крайней мере в сентябре так было…
Это уже QE по русски какое-то, так и до «залоговых аукционов» из 90х недалеко
Sergio Fedosoni, то есть это все без участия ЦБ происходит? За размещённый депозит Сбер на тот же срок передал Минфину в обеспечительную собственность ОФЗ и при этом продолжает отражать переданные ОФЗ на своём балансе? А у Минфина зарепованные ОФЗ как размещённые числятся
действительно, это схемка только ради плана по размещению ОФЗ — пустить пыль в глаза. Деньги, ради которых, выпускались ОФЗ, обездвижены депозитом и их нельзя на зп омона пустить, а размещённые ОФЗ вернулись обратно в Минфин, как если бы и не размещались. Куета кует, да и только
А купоны/НКД по переданным в обеспечительную собственность ОФЗ юридический несобственник Сбер получает?
Раньше с ЦБ основная схема была. Банки строили пирамиду репо
Кстати тут Путин на днях предложил регионам чем то подобным заняться — увеличить займы и долговую нагрузку
А репо на несколько трлн это уже другая тема, Открытие с бином и промсвязью доиграоись в " кольца всевластия"
вот минфину типа нужны деньги, и он хочет их занять через ОФЗ. он их размещает и при этом даёт покупателю этих ОФЗ деньги на покупку.
возникает вопрос — АНАХ? если деньги были, то зачем их занимать?
Рубим хвост бульдогу по частям)), чтоб не так больно было..
А вот когда минфин эти деньги заберет и потратит (распределит среди получателей)
Отток пассивов сбера на оставшиеся 9.5 лет нужно будет чем то заместить???
Если это сделает ЦБ, то резко повлияет на М2, и на расчетный курс доллара.
Но есть еще 12 трлн наличных рублей и 200 млрд наличной валюты у населения — возможно удастся их как то давлечь обратно в финансовый сектор
что то сомнительно про привлечение. на фонду в этом году уже все лемминги сбежались. разве что тиньковцы занесут :) а на депозиты при таких ставках — ну тоже сомнительно короче…
В ответ на радостную констатацию избытка ликвидности в банковском секторе.
Доброго дня)
Кстати, вот хорошая ссылочка для того, чтобы отслеживать инъекции Казначейства для… да фиг его знает для чего… Наверное, таки для поддержания той самой ликвидности банковского сектора.
roskazna.gov.ru/finansovye-operacii/operacionnyj-den/
Как депозит иностранного банка в российском или устойчивый лоро остаток??
То что сейчас происходит оттягивание взрывной девалтвации и гиперинфляции, в надежде на макроэкономическое или геополитическое чудо.
И вот, повторюсь, начинаю всерьез задумываться о нефидуциарности ЗВР, ибо есть десятки примернов когда частные банки так сзематозили (самый яркий пробизнесбанк)
А щначит можно повторить и в государственном масштабе
на уровне банков так было и не раз, а значит реализуемо и межгосударсвенно, повторюсь чисто гипотетически
Sergio Fedosoni, Если я всё правильно понял, то минфин дал денег банкам в виде РЕПО, на эти деньги банки купили ОФЗ.
Минфин выполнил план по ОФЗ и доволен, хотя в бюджете денег не прибавилось. Но строго говоря и денежная масса не увеличилась от такой схемы.
Проблемы начнутся когда эта пирамида схлопнется и в этой схеме появится ЦБ чтобы напечатать деньги под покрытие.
Репо с другими банками 315хх
и репо с различными финансовыми структурами (небанками) например 42703/04 это от минфина.
можно РЕПО и с физиком сделать даже и будет 42306 ))
Но ведь минфин разместил деньги на 3-6 мес, а ОФЗ на десятилетие...
Если, точнее КОГДА, минфин истребует саои депозиты эти средства возьмут или у ЦБ или у населения…
Вот только сейчас со стороны вкладчиков в ОФЗ участвовать очень не хочется.
Интересно где?
Иллюзия стабильности и надежности такая
Слишком радикально, на мой взгляд, будет гораздо более мягкий и сильно растянутый во времени вариант чего-то подобного. Ну или будет пипец-весело-но-не-всем))
Но, на мой взгляд, это не конец истории. После очередной череды отзывов лицензий и консолидации в секторе, Сбер, как птица Феникс, вновь воспрянет из пепла, пожиная все и вся в стиле 2014-2017гг. В рублях точно будет совсем другая цена акций, в долларах… хз)
Банк России: нефть может подешеветь до $20-25, а инфляция вырасти до 7-8% уже в следующем году
«Рисковый» сценарий Банка России на ближайшие годы предполагает замедление мировой экономики, усиление волатильности на мировых рынках, снижение цен на нефть до $20-25 за баррель и рост инфляции в стране до 7-8%.
Банк России составил три сценария развития событий на 2020-2022 годы: базовый, с высокими ценами на нефть и «рисковый». Последний из них предполагает, что внешние условия начнут ухудшаться в первом квартале 2020 года: замедление мировой экономики спровоцирует значительный рост волатильности на мировых рынках, падение спроса на рискованные активы и обвал цен на нефть до $25 (в наиболее острой фазе — даже до $20 за баррель) на фоне падения мирового спроса на энергоносители.
При таком развитии событий цены на нефть в 2021-2022 годах могут закрепиться на уровне ниже $35 за баррель, что будет обусловлено уже избыточным предложением. Предполагается, что произойдет это вследствие ухудшения координации добычи в рамках ОПЕК+, а также ввиду заметного роста добычи за пределами Картеля.
Для России это будет означать ухудшение перспектив экономического роста, всплеск инфляции до 7-8%, снижение курса рубля и увеличение оттока капитала. Кроме того, реализация «рискового» сценария может предполагать и рост геополитической напряженности, который дополнительно усилит бегство капитала из страны. При этом бюджетное правило будет сглаживать негативное влияние факторов «рискового» сценария на российские финансы, экономику и курс рубля.
Замедление мировой экономики и резкое снижение цен на энергоносители приведет к ослаблению инфляционного давления в США и Еврозоне, что позволит ФРС снизить ставки почти до ноля уже к концу 2020 года, где они и останутся в дальнейшем. ЕЦБ при этом может пойти на применение нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики.
http://www.profinance.ru/news/2019/09/11/bueg-b...
Расходы Минфина могут не совпадать по срокам с привлечением долга. Если привлеченный и временно неизрасходованные средства останутся на счетах Минфина в ЦБ, это будет означать изъятие ликвидности из банковской системы, сокращение денежной массы. Когда Минфин осуществит расходы за счет заимствований, денежная масса опять вырастет. Зачем эти флуктуации, ведущие между прочим к колебаниям краткосрочных ставок?
Чтобы сгладить эти колебания Минфин «временно свободные средства» размещает в репо или на депозиты. Да, под меньшую ставку, чем привлек на размещении. Так и сроки несопоставимы.
Сбербанк — крупнейший коммерческий банк. Что удивительного в том, что эти операции в существенном объеме находят отражение в балансе Сбера? Какой схематоз?
Далее Минфин заберет свои средства со счетов Сбера и потратит их, когда ему — Минфину — будет удобно. Но потраченные Минфином средства будут зачислены на расчетные счета получателей. То есть значительная часть упомянутых сумм вернется на коррсчет Сбера. И Сбер давной уже посчитал, какая именно часть. Облигации переданные в репо заместятся на остатки на коррсчетах.
А если Сбер ошибся и на его коррсчет вернется меньше, чем он рассчитывал, значит больше денег попадет на коррсчета других банков, у которых Сбер займет в репо ибо им будет, что занимать. И это будет легко сделать потому, что рынок госдолга у нас ликвидный и правильно структутрированный.