Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:
- Протек подрос на 2.5%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.6% и ослабления рубля. Компания покинула тройку наиболее привлекательных, и мы сократили позиции в ней. По итогам 2018 г. компания ЦВ «Протек» стала лауреатом бизнес-премии «Компания года» в сегменте «Оптовая торговля» (Фармацевтический вестник). По итогам 2018 г. Дочерняя компания Протека аптечная сеть «Ригла» стала лауреатом премии Smartpharma Awards в номинации «Лучшая аптечная сеть» (Фармацевтический вестник).
- ММК прибавил 1.1%. Негативны снижение внутренних цен на горячекатаный и прокат с полимерным покрытием, цен на плоский прокат в Китае и удорожание железной руды, коксующегося угля в Китае и лома в России. Позитивны рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и экспортных цен на горячекатаный прокат, снижение цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае и лом в РФ. Мы уточнили также целевой мультипликатор, приняв во внимание высокую долю продаж на внутреннем рынке в 1кв19 с учетом крепкого курса рубля. Целевая цена в итоге выросла на 8%, а потенциал роста увеличился на 7%. Целевая доля в компании выросла, и мы незначительно нарастили позиции по цене, близкой к минимуму недели. Акционеры ММК на годовом общем собрании утвердили дивиденды по результатам 4кв18 года в размере 1.398 рубля на акцию (3.1% от текущей цены), по итогам 1кв19 – 1.488 рубля на акцию (3.3% от текущей цены), дивиденды за последние 12 месяцев составят 6.589 рублей, что составляет 14.8% ( Финам). По прогнозам Северстали CAGR (среднегодовой темп роста) спроса на сталь составит 2–3% до 2025 года, представитель ММК заявил, что в компании согласны с аргументацией гендиректора Северстали (РБК).
- Распадская подорожала на 0.7% на фоне ослабления рубля. Негативно снижение цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 1%, а потенциал роста не изменился.
- Сургутнефтегаз привилегированный увеличился в цене на 0.2% на фоне ослабления рубля. Позитивен также рост внутренних розничных цен на нефтепродукты. Негативно снижение цен на нефть и нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в РФ. Целевая цена снизилась на 1.5%, а потенциал роста уменьшился на 1.7%.
- Русал подскочил на 4.5% на фоне ослабления рубля. Позитивно также снижение цен на электричество, мощность и глинозем. Негативно снижение цен на алюминий. Целевая цена и потенциал роста выросли.
- Из-за ослабления рубля, роста цен на NPK, аммиачную селитру и карбамид целевая доля в Акроне выросла с нуля до 1.1%. Из-за роста цен на электричество с учетом сезонности в зонах Центр и Юг выросла с нуля до 0.6% целевая доля в Энел России. Из-за роста цены акций Северстали снизилась целевая доля в этой компании. Из-за роста потенциалов компаний целевая доля в акциях выросла.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:05) к ценам утра пятницы (примерно 10:35).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
Период |
Фин. рез-тат, % от капитала |
Изменение инд Мосбиржи, % |
24.05-31.05 |
0.7 |
0.6 |
С начала года |
1.3 |
11.8 |
|
|
|
2018 |
29.6 |
12.3 |
2017 |
25.6 |
-5.5 |
2016 |
54.3 |
26.8 |
2015 |
121.8 |
26.1 |
С начала 2015 |
465.0 |
89.7 |
Текущая таблица параметров
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.