Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 3-10 мая 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Сургутнефтегаз привилегированный просел на 0.1%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.7% и ослабления доллара. Негативно также снижение цен на нефтепродукты в ЕС и розничных цен на дизельное топливо в РФ. Позитивен рост цены на нефть, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на бензин в России. Целевая цена и потенциал роста снизились на 1%. Среднесуточная добыча Сургутнефтегаза снизилась на 1.1% в апреле по сравнению с октябрем 2018 (RNS).
• ММК подешевел на 0.4%. Негативны снижение внутренних цен на холоднокатаный, оцинкованный прокаты и прокат с полимерным покрытием, цен на плоский прокат в Китае и удорожание железной руды в Китае. Позитивно снижение цен на коксующийся уголь. Турция закрыла специальное защитное расследование по импорту, отказавшись вводить какие-либо ограничительные меры на ввозимую российскую стальную продукцию ( Коммерсантъ), мы скорректировали модель с учетом этой новости. Целевая цена и потенциал роста в итоге не изменились. На выбросе цены вверх мы сократили позиции в ММК. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных. В США вступили в силу новые тарифы на $200 млрд. китайского экспорта, и президент США Дональд Трамп поручил ввести пошлины на товары из Китая еще на $300 млрд (Коммерсантъ).
• Распадская припала на 1.2% на фоне ослабления доллара. Негативно снижение цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 2%.
• Русал подешевел на 3.6% на фоне ослабления доллара. Негативны также рост цен на электричество в Восточной Сибири и снижение цен на алюминий, палладий, никель и медь и на акции Норникеля. Позитивны снижение цен на глинозем и рост цен на платину. Целевая цена снизилась на 13%, а потенциал роста уменьшился на 10%. Целевая доля снизилась, и компания покинула тройку наиболее привлекательных. Мы немного сократили позиции в компании.
• КузТК обрушилась на 16.4% на фоне ослабления доллара. Негативно снижение цен на уголь в Австралии. Позитивен рост цен на уголь в ЕС. Мы сократили позиции в компании по цене, близкой к максимуму недели. Михаил Гуцериев и его сын Саид докупили 16.8% КузТК и довели долю в ней до 18.9% через кипрские компании. 24.6% приобрела кипрская Millfast Trading Limited (бенефициар – Виктор Пичугов, член Совета Федерации от Ханты-Мансийского автономного округа), 23.4% – совладелец транспортной группы ISR Trans Искендер Халилов. Оба знакомы с Гуцериевыми: Халилов занимал пост вице-президента «Славнефти», когда ею руководил Михаил Гуцериев, а Пичугов возглавлял «Аганнефтегазгеологию», которую в 2005 г. купила «Русснефть» Гуцериева (Ведомости). Новость негативна для КузТК, так как сделка была оформлена таким образом, чтобы избежать обязанности выставлять оферту миноритариям.
• Из-за роста цен на золото и серебро целевая доля в Полиметалле выросла с нуля до 2.3%. Из-за роста цены акций Протека уменьшилась целевая доля в них. Из-за снижения потенциалов компаний целевая доля в акциях снизилась до 74% со 103%.

¹Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:10) к ценам утра пятницы (примерно 10:15).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.