Американские акции уперлись в потолок?

Взаимные фонды акций, инвестирующие свои средства в акции, «по уши» в бумагах.

По подсчетам ICI, к марту 2019 г. объем «кэша» в активах у фондов акций был равен 3%, что всего на 10 базисных пунктов больше, чем в декабре 2018 г.

Кстати, именно в декабре 2018 г. объем «кэша» достиг исторического минимума. Получается, что управляющие фондов использовали падение рынков для покупки активов и не воспринимали его, как момент для фиксации прибыли.

Объем «кэша» в активах взаимных фондов (%)

Источник: ICI (данная статистика по ссылке)

К примеру, раньше снижение ниже уровня в 4% означало близость рынков к своим максимумам. Так было и в момент краха пузыря «.сом», и в разгар «ипотечного пузыря».

Однако доля наличных средств не превышает 4% с сентября 2012 г. и пока ничего не происходит.

В период кризисных явлений инвесторы массово забирают свои средства, а это вынуждает фонды держать задел свободных средств.

Также когда рынки падают, управляющие могут намеренно сокращать свои инвестиции ради снижения потерь.

Резюме

Пока фонды полностью «затарились» акциями и не спешат с ними расставаться. В то же самое время для продолжения роста активов нужны новые деньги, а фонды на протяжении многих лет отчитываются о чистом оттоке капитала.

На фоне рекордных значений по американским индексам им вряд ли удастся привлечь дополнительный капитал. Поэтому рынкам сейчас необходимо надеяться либо на заемный капитал, либо на обратный выкуп акций.

Ссылка на статью

Другая статистика:

1. Индекс поведения «умных денег»

Может быть интересно:

1. Минфин США обеспечивает рост американских акций?
2. Нерезиденты полюбили ОФЗ, но любовь может быть недолгой
3. «Умные деньги» покупают акции
4. Инвесторы не спешат брать кредиты для покупки акций
5. Инвесторам перестают быть интересны активы развивающихся стран