Блог им. Marek

Для тех кто не совсем в курсе ситуации по акциям ВТБ

По итогам 2017г. ВТБ направил на дивиденды 73,516 млрд руб от полученной прибыли мсфо 120,1 млрд руб. Дивиденды по обыкновенным акциям составили 0,00345349 руб.

В 2018г. прибыль мсфо составили 178,8 млрд руб.
Сейчас акции ВТБ давят вниз/не дают расти, мотивируя это тем, что дивиденды по итогам 2018г будут небольшими, вследствие того, что ВТБ нужно Капитал по Базель III увеличивать. 
Хотя, разговоры о отом, что ВТБ нужно увеличить Капитал по Базель III — от лукавого.

Капитал группы ВТБ по Базель III: 
Капитал 1-го уровня — мсфо на 31.12.2017г: 1,276 трлн руб (12,5%) 
Капитал 1-го уровня — мсфо на 31.12.2018г: 1,383 трлн руб (12,0%)
Р/BV 0,85 — на 08.04.2019г.
https://www.vtb.ru/-/media/Files/aktsioneram-i-investoram/finansovaya-informatsiya/msfo/ezhekvartalnye/2018/rus/4q/fy18_results_presentation_rus.pdf стр.22

Капитал Сбербанк по Базель III:
Капитал 1-го уровня — мсфо, 31.12.2017г: 3,291.1 трлн руб (11,21%) 
Капитал 1-го уровня — мсфо, 31.12.2018г: 3,766.5 трлн руб (11,55%)
Р/BV 1,38 — на 08.04.2019г.
https://www.sberbank.com:443/ru/investor-relations/ir/news/article?newsID=b8dfe8d4-9221-49fd-9f4b-2d96fceb78d5&blockID=8®ionID=77&lang=ru&type=NEWS

Наглядно видно, что коэффициент достаточноти Капитал Базель III у ВТБ на 0,45% лучше чем у Сбербанка.
Но, что-то никто не говорит о том, что это Сберу, а не ВТБ нужно увеличивать Капитал.


Но, тот кто запускает подобные прогоны прекрасно понимают, что исходя из отчетности ВТБ по итогам 2 мес 2019г. прибыль ВТБ по итогам 2019г по мсфо будет порядка 250 млрд руб, но на Базель III уже не нужно будет резервировать денежные средства, т.к. это уже будет сделано по итогам 2018г. Да и сам рост прибыли ВТБ увеличивает его Капитал по Базель III.  
Следовательно дивиденды по итогам 2019г, если даже, ВТБ направит 30% от 250 млрд, будут как минимум 0,00345349 руб. 
Вероятнее всего направят минимум 36% (как поступает Сбер) от 250 млрд => на дивы 90 млрд руб => Дивиденды за 2019г: 0,00394427 руб.

p.s. Вероятно, самый оптимальный момент купить акции ВТБ после див отсечки за 2018г. 
И потом можно уверенно сидеть в акции до отсечки за 2019г.

Как-то так.

  • обсудить на форуме:
  • ВТБ
  • Ключевые слова:
  • втб
★2
16 комментариев
Но, тот кто запускает подобные прогоны прекрасно понимают, что исходя из отчетности ВТБ по итогам 2 мес 2019г. прибыль ВТБ по итогам 2019г

Как можно по итогам 2 мес делать вывод о доходности за целый год? А если произойдет банковский кризис?
avatar
Hix, 
Посмотри все мои посты.
Я сказал, что прибыль ВТБ мсфо за 2018г будет 180 млрд, УЖЕ по итогам отчетности ВТБ по итогам 2 мес 2018г., даже когда сам Костин еще говорил о прибыли в 154 млрд руб, это он уже в октябре 2018 начал говорить о прибыли 170 млрд руб )))

Кризиса не будет — это никому в МИРЕ не нужно.
Ни для того за уши Все экномики мира вытягивали ))
avatar
ВТБ всем миром тянут за уши… И средства Минфина там лежат, и однодневные облигации он выпускает, и на РЕПО с ЦК ежедневно денег пылесосит… Слишком он большой, чтобы умереть.
Будем дальше надуваться
Пока не лопнем в конце концов
avatar
Снежко, 
В каком месте, в частности, акции ВТБ надуваются?
ВТБ торгуется по P/BV 0,85.
Сбер торгуется по P/BV 1,38.

Посмотрите и подумайте, на досуге.
avatar
Когда дивы начнут нормальные платить тогда и подрастёт, сейчас доходность на уровне Сбера, что не в пользу ВТБ собственно
avatar
Violence, 
Если див доходность одинакова, но при этом одна акция явно недооценена, то любой здравомыслящий акционер купит, при равных составляющих, то, что стоит дешевле.

Потому что на то, что стоит дешево, могут в моменте ценник переставить выше, да так, что и угнаться не успеешь ))
avatar
Марэк, Я не могу сейчас точно сказать что ВТБ значительно вырастит, зато могу с уверенностью сказать что вырастит Сбербанк. По ВТБ в целом риски выше. Фундаментально ВТБ не лучше чем Сбербанк. Русгидро сейчас тоже недооценено, но кому оно нужно когда энергетиков целая россыпь? Ты в этот поезд никогда не запрыгнешь во время, зайдешь сейчас можешь просидеть без прибыли несколько лет, а сбербанк тебе за эти два года генерировал бы бабло, зайдешь после хорошего отчета на общей волне — будет как бы поздновато. Поэтому лучше иметь прибыль в моменте, чем сидеть ждать чуда, такое проканывает на фондовом рынке США, а на нашем не особо
avatar
Violence, 
Я уверен лишь в одном, что вероятность того, что ВТБ будет стоить 7 копеек, в разы! выше чем то, что Газпром будет стоить 250 руб (хотя Газпром тоже держу в сундуке).

Вот и посчитайте сами, что выгодней купить:
Газпром текущая 160 руб
ВТБ текущая 0,03625 руб
avatar
Марэк, Газпром кстати яркий представитель того, о чем я писал выше, бумага недооценена уже больше 10 лет, но это не мешает ему бултыхаться в боковике уже почти 7 лет. ВТБ спокойно может повторить данную историю
avatar
какие там дивиденды?
Костин на квартиры любовницам все спускает и спускает.

Violence, 
Хоть гарфики то открывай иногда.
ВТБ после IPO по 13 копеек поднимался на уровень 11,11 копеек и два раза на уровень 8,3 коп — хотя, прибыль и дивиденды тогда у него были в разы меньше чем сейчас. 

 Так что, закономерно, ждем ВТБ на 7 — 8 копейках.
avatar
Vano13, 
На свои, по 0,035 — никогда.
Хочу еще прикупить, после див.отсечки, подешевле — о чем уже постил выше.
avatar
Марэк, пост отличный! Есть вопрос — по див политике втб дивы должны быть не менее 25% от прибыли по мсфо, итого, если учесть количество акций 12949896.62 млн. шт., получается, дивы за 2018 должны быть не менее 0.00344р. За 2019, если предположить прибыль 250млрд по мсфо, дивы должны быть 0.00482р. Почему мой расчет отличается от Вашего? Что я неправильно считаю?
avatar
Отличный пост) как обычно для СЛ, все пройдут мимо, и напишут в комментах какую нибудь дичь. Поддерживаю. Гуд Стори в перспективе
avatar

теги блога Марэк

....все тэги



UPDONW