Такой рынок утомит даже зайчика-энерджайзера

Вчера индекс МосБиржи показал отрицательную динамику (-0,148%). Подходит к концу второй квартал, который стал безрадостным для быков по рынкам развивающихся стран. Такой «тусклый» рынок утомит даже зайчика-энерджайзера, а дальнейшие перспективы туманны. На рынке есть дивидендные покупки и покупки, связанные со скорой встречей Путина и Трампа (16 июля). Итогом встречи глав России и США может стать сделка по Сирии и ослабление США антироссийских санкций. При этом на инвесторов давит негатив со стороны развивающихся рынков, которые столкнулись с проблемой назревающей торговой войны, ужесточением монетарной политики в США, выборами в странах Латинской Америки и понижением прогнозов по росту мировой экономики.

Какой фактор в итоге перевесит я не знаю. Котировки акций находятся на привлекательных уровнях, но такой большой груз рисков заставляет инвесторов проявлять «сверхосторожность». По сообщению Bloomberg, консенсус-прогноз состоит в том, что в краткосрочной перспективе активы развивающихся стран будут сильно зависеть от новостей по торговой политике. На дальнейшую перспективу некоторые аналитики прогнозируют отскок, а другие – дальнейшее снижение.

Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley и Citigroup Inc. недавно выпустили прогнозы с предупреждением о том, что из-за политики введения взаимных пошлин США и Китая активы развивающихся стран будут оставаться под сильным давлением. Кроме того, есть «летний фактор» — типичное для летних месяцев понижение аппетита к риску.

Фондовые индексы США в четверг выросли.  Согласно вышедшей статистике по США в четверг 28 июня, оценка роста ВВП США за первый квартал была неожиданно понижена с 2,2% до 2,0%. Тем временем, число первичных обращений за пособием по безработице тоже разочаровало, составив 227 тысяч против ожидавшихся 220 тысяч. В отчете по ВВП США были немного понижены показатели по потреблению, чистой внешней торговле и по запасам, а показатели по капитальным расходам бизнеса и государственным расходам были повышены. «В любом случае, показатели за первый квартал теперь уже древняя история, а рост ВВП за второй квартал, судя по всему, должен составить 4% или выше», – сказал главный экономист в Pantheon Macroeconomics Ян Шефердсон. Что касается показателей по числу обращений за пособиями по безработице, 227 тысяч – это самый высокий показатель за пять недель. Но рост показателя не выходит за рамки обычных колебаний, и крайне маловероятно, что он ознаменует начало тенденции к повышению, отмечает Ян Шефердсон из Pantheon Macroeconomics. «Число обращений понизилось с порядка 240 тысяч в начале года до около 220 тысяч, в то время как показатели по спросу на рабочую силу остаются крайне сильными», – говорит Ян Шефердсон.

Курс пары евро-доллар вырос, но при этом он находится ниже 1,1720, есть риски откатов назад, полагает главный технический аналитик подразделения по работе с активами с фиксированной доходностью (FICC) в Commerzbank Кэрен Джонс. «Пара евро-доллар встретила первоначальное сопротивление в ходе предыдущей 23,6%-коррекции на уровне 1,1723. На данный момент, видится сопротивление на 1,1720. Паре надо будет оправиться выше этого уровня, чтобы снова побороться за недавний максимум в 1,1853-55. В данный момент, риски смещены в сторону снижения», – полагают аналитики Commerzbank. «На средне- и долгосрочную перспективу мы сохраняем целевой уровень 1,1400, который является 200-недельной скользящей средней. Мы ожидаем, что на этом уровне произойдет первоначальное тестирование и будет некоторая фиксация прибыли. Ниже 1,1400 появятся условия для 61,8%-коррекции на 1,1186», – считают в Commerzbank.

По паре евро-доллар аналитик Scotiabank Шон Озборн сохраняет прогноз «нейтрально-бычий», отмечая технические уровни порядка 1,15 в качестве достаточно сильной поддержки для евро против доллара. «Наша бычья оценка основана на предположении, что уровень поддержки 1,1500-10, откуда евро отскочил три раза за период с конца мая по настоящий момент, выдержит тестирование. После отката на прошлой неделе образовался ключевой день бычьего разворота, что предполагает конец последней фазы слабости евро. Рост выше 1,1720 необходим для формирования более сильного технического потенциала», – сообщает Озборн.

Нефтяные цены притормозили рост из-за промежуточного сопротивления 78 (Brent). Я жду его пробития и роста в район 80-82.