Нюансы внешнего фона и позитив для нефти

На рынке начинается очередная неделя — она снова будет волатильной, хотя внешний фон при этом вряд ли изменится.

Нас ждут все те же политические пляски — различные слухи, угрозы, заявления в твиттере и прочее :) Это будет и расстраивать, и воодушевлять инвесторов… а учитывая «тонкость» рынка, мы можем вновь увидеть движения индекса по 3-4% за день.

Но весь этот шум не имеет никакого отношения к реальной политике. Серьезные решения принимаются за закрытыми дверями, и о них мы узнаем только постфактум — и никакие блогеры и «инсайдеры» не владеют этой информацией.

Хотя в политике бывают и очевидные вещи, которые можно отыграть заранее :) Например, в ситуации вокруг Ирана — стороны там слишком далеки от консенсуса (США нанесли новые удары!), а значит пролив в ближайшее время останется закрытым.

А раз так, то и цены на нефть будут высокими, что хорошо для наших нефтяников. Они показали сильные результаты в 1 полугодии, а во 2-ом все может быть еще лучше (т. к. рубль заметно ослаб). Но их котировки при этом практически не выросли..

Да, рынок закладывает в них новые риски (налоги, БПЛА и тд), но даже с их учетом акции кажутся дешевыми. Тот же Лукойл за полгода может дать 15% дивидендами — имхо, такая доходность компенсирует неопределенность в будущем компании.

При этом нужно понимать, что в этом конфликте для нас есть и минусы. В первую очередь это разгон мировой инфляции, т. к. в Персидском заливе производятся сера, удобрения, топливо и нефтехимия. И с этими позициями в мире уже наступает дефицит.

Плюс подорожали логистика и фрахт, что влияет на все группы товаров. Именно об этом заявили в нашем ЦБ, когда комментировали более осторожную позицию по ставке. Хотя на мой взгляд, внешние плюсы и минусы компенсируют друг друга.

Поэтому я бы лучше смотрел на внутренние факторы — топливо, отчеты, долговой рынок и т. д. А все эти политические пляски пусть разбирают на Первом канале :)

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)