Ставка снижается. БСПБ теряет прибыль

Банк «Санкт-Петербург» продолжает зарабатывать заметно меньше прошлогоднего уровня:

▪️Чистая прибыль за семь месяцев: 18 млрд рублей (–38,3% г/г)
▪️Чистая прибыль за июль: 1,4 млрд рублей (–25% г/г)

БСПБ был одним из главных бенефициаров высокой ключевой ставки. Значительная часть корпоративных кредитов имеет плавающую ставку, тогда как существенная доля клиентских денег обходится банку сравнительно дёшево, в значительной степени – вообще бесплатно.

При высокой ставке доходность кредитов быстро росла, а стоимость фондирования увеличивалась значительно медленнее. Теперь эта механика работает в обратную сторону.

Ключевая ставка снижается – вслед за ней пересчитываются проценты по корпоративным кредитам. Однако и без того дешёвые деньги клиентов не могут подешеветь настолько же. В первом квартале чистая процентная маржа сократилась с 7,6% до 6,5%.

Одновременно уменьшается сама база для получения процентов. На 1 июня корпоративный кредитный портфель составлял 690,9 млрд рублей – на 6,2% меньше начала года. Доходы от финансовых рынков за пять месяцев сократились на 44,5%, а операционные расходы выросли на 33%.

❗️Говорить об ухудшении качества банка рано. Доля просроченной задолженности снизилась с 1,6% до 1,3%, стоимость риска оставалась в пределах прогноза, а запас капитала существенно превышает нормативы.

Теперь важен отчёт по МСФО. Именно от его прибыли рассчитываются дивиденды.

Банк остаётся прибыльным. Однако сверхдоход, который приносило сочетание высокой ставки, дешёвого фондирования и плавающих кредитов, постепенно заканчивается. Это естественный процесс.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!