🏦 Сбер заработал больше 1 трлн ₽ за полугодие

Смотрим свежие цифры:

• Чистая прибыль за 1П2026: 1,02 трлн ₽ (+18,6% г/г)
• Чистая прибыль за II квартал: 511,2 млрд ₽ (+20,9% г/г)
• Рентабельность капитала: 24,2%
• Чистый процентный доход за II квартал: 1,1 трлн ₽ (+26,7% г/г)
• Чистая процентная маржа: 6,7% (+0,4 п.п. кв/кв)
• Кредитный портфель: 52,6 трлн ₽ (+1,9% за квартал)
• Розничный портфель: 20,3 трлн ₽ (+3% за квартал)
• Отношение расходов к доходам: 29,1%

💰 Основной прирост снова обеспечили процентные доходы

Чистый процентный доход во II квартале вырос почти на 27%, до 1,1 трлн ₽, а маржа поднялась до 6,7%. Более доходное розничное кредитование заняло большую долю в портфеле и поддержало результат.

Розничный портфель прибавил 3%, до 20,3 трлн ₽. Ипотечный портфель вырос до 13,3 трлн ₽: в конце квартала спрос усилился перед изменением условий семейной программы. Корпоративное кредитование увеличилось на 1,1%.

⚙️ Расходы остаются под контролем

Средства частных клиентов достигли 34,5 трлн ₽ и за квартал выросли на 1,8%. Отношение расходов к доходам составило 29,1%, а рентабельность капитала удержалась на уровне 24,2%.

Сбер расширяет кредитование, сохраняет высокую маржу и контролирует издержки. За шесть месяцев банк получил 1,02 трлн ₽ чистой прибыли.

⚠️ Следующая проверка – качество кредитного портфеля

Доля кредитов третьей стадии за квартал выросла с 4,8 до 5,5%. В корпоративном сегменте стоимость риска поднялась с 0,3 до 0,9%, а менеджмент ожидает дальнейшего ухудшения показателей во втором полугодии.

Пока Сбер сохраняет высокую прибыль, но рост проблемных кредитов потребует дополнительных резервов и может замедлить её дальнейшее увеличение.

Отдельный вопрос – как поведёт себя процентная маржа при снижении ключевой ставки. На первом этапе банк может выиграть от более быстрого удешевления вкладов и других привлечённых средств. Позже начнёт снижаться и доходность кредитного портфеля, поэтому удержание маржи на уровне 6,7% во втором полугодии не гарантировано.

💸 Высокая прибыль повышает дивидендный потенциал

По действующей политике Сбер может распределить среди акционеров половину годовой прибыли по МСФО, если запас капитала останется достаточным. При нынешней динамике финансового результата выплата за 2026 год способна превысить предыдущий максимум. Помешать этому могут прежде всего дополнительные отчисления в резервы.

Сбер закончил полугодие с двузначным ростом прибыли, высокой маржой и рентабельностью капитала выше 24%. Теперь итог года будет зависеть от резервов и того, насколько быстро начнёт меняться процентная маржа.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt