Вводная к открытию недели

США прекратили нанесение ударов по Ирану с ночи с пятницы на субботу.
В воскресенье Иран заявил, что также прекратил атаки на американские военные объекты и не будет возобновлять удары, если США будут воздерживаться от них в будущем.
СМИ США выдвигают множество теорий о причинах прекращения ударов США по Ирану.
Официальная версия: успешные переговоры Омана и Ирана по открытию Ормуза, они начались 24 июля и Трамп решил дать шанс этим переговорам.
Второй по популярности является версия об истощении ПВО США, отсутствие способности отражать атаки Ирана по базам США в странах региона, а также возможного ухудшения отношений с союзниками в регионе.
Третьей версией является фактическое исполнение всех запланированных ударов по Ирану в рамках операции «Эпическая ярость», осталось 20% задач, но глава Центркома США доложил, что нет смысла продолжать бомбардировки крайних недель.
Как бы там ни было, но факт один: США и Иран возвращаются к переговорам, что вернет аппетит к риску на рынках, надолго ли – время покажет, но смысла возобновлять войну до выборов нет, стратегические резервы нефти США пусты, как и запасы ПВО.

На предстоящей неделе главный фокус внимания участников рынка будет на открытии Ормуза.
Соглашение США и Ирана, репарации, судьба запасов обогащенного урана, ядерное соглашение – это все вторично, главное – открытие Ормуза и падение цен на нефть и газ.
Экономические отчеты прошлой недели показали резкое восстановление мировой экономики после падения цен на нефть, открытие Ормуза вернет экономику к росту и аппетит к риску.

Три ЦБ – ФРС, ЦБ Англии (ВоЕ) и ЦБ Японии (ВоЯ) — огласят свои решения по ставкам.
В центре внимания будет заседание ФРС в среду.
ФРС сохранит ставку неизменной, это логично после падения инфляции и слабого нонфарма за июнь.
Снижение цен на нефть после очередного перемирия США и Ирана должно отбить желание у членов ФРС основывать свою политику на анализе военных действий, в этом отношении логично исходить из фактической динамики инфляции.
Но вопрос роста инфляции со стороны развития ИИ может стать краеугольным в дискуссии членов ФРС, свидетельство главы ФРС Уорша перед банковским комитетом Сената показало, что Уорш против учета роста инфляции со стороны ИИ, ибо считает этот фактор одноразовым.
Скорее всего, что некоторые члены ФРС проголосуют за повышение ставки в июле, среди кандидатов Кашкари, Логан и Хэммак, которые не исключали голосования за повышение ставки на ближайшем заседании по причине тренда ИИ.
Тем не менее, Голдман Сакс прогнозирует рост базовой инфляции из-за влияния ИИ на 0,2%гг в то время, как изменение методологии подсчета инфляции с сентября должно привести к автоматическому снижению базовой инфляции на 0,2%, такой обмен обнуляет рост инфляции по причине развития ИИ.
Новых прогнозов ФРС не будет, рынки получат очень краткую сопроводиловку, анализировать будут каждую букву, а наличие инакомыслящих может стать самым главным изменением.
Пресс-конференция Уорша вряд ли даст информацию для размышления о действиях ФРС в сентябре, ибо он отказывается давать прогнозы, но, скорее всего, рынки получат много информации о грядущих изменениях в ФРС.

ВоЕ, наиболее вероятно, оставит ставку неизменной в четверг.
Глава ВоЕ Бейли не горел желанием повышать ставку, а очередное падение цен на нефть вследствие перемирия США и Ирана даст возможность наблюдения за ситуацией.
Реакция рынка будет на расклад голосов членов ВоЕ.
По ВоЯ никто не ждет повышения ставки, ибо она только была повышена в июне, но сюрприз возможен как минимум в отношении риторики, также не исключена интервенция по иене.

Ключевые экономические отчеты увидят свет с четверга: ВВП США и Еврозоны за 2 квартал, инфляция РСЕ США и CPI Еврозоны.
В среду и четверг ключевые компании США отчитаются за 2 квартал.
Ключевые аукционы ГКО США пройдут в первые два дня недели, объём значительный.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
По ВА по-прежнему нужен хотя бы один перелоу перед разворотом вверх, а в идеале – два перелоу.
Но если перемирие между США и Ираном продолжится, Ормуз будет открыт, ФРС не преподнесет неожиданных негативных сюрпризов – 5 подволны могут быть усечены.
Усечение будет признано после пробоя верха канала и закрепления над ним.

— S&P500.
Нижнеобразующая треугольника устояла, рост логичен, пробой канала вверх станет подтверждением роста.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Индекс Германии IFO.
Дюраблы США.
Аукцион 2-летних ГКО США.
Аукцион 5-летних ГКО США.
— Вторник:
Еженедельный отчет по занятости от ADP.
Исследование настроений потребителей США по версии СВ.
Аукцион 7-летних ГКО США.
— Среда:
Отчет по инфляции Австралии.
Решение ФРС по ставке, 21.00мск.
Пресс-конференция главы ФРС Уорша с 21.30мск.
— Четверг:
ВВП Еврозоны, Франции, Испании и Германии за 2 квартал в первом чтении.
Инфляция цен потребителей Испании и Германии за июль в первом чтении.
Решение ЦБ Англии по ставке, 15.00мск.
ВВП США за 2 квартал в первом чтении.
Инфляция потребительских расходов США за июнь.
Недельные заявки по безработице США.
Личные расходы и доходы американцев.
— Пятница:
PMI Китая.
Инфляция в Токио (опережающая для Японии).
Решение ЦБ Японии по ставке, 6.00мск-7.00мск.
Пресс-конференция главы ВоЯ Уэды с 9.30мск.
Отчет по рынку труда Германии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны за июль в первом чтении.
ВВП Канады за май.
Индекс стоимости рабочей силы в США во 2 квартале.
PMI Чикаго.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана.