markets report 18/6/26

Всем четверг! Выпуск 421

Сегодня начнем с относительно позитивной мировой новости – АмериканоИранский конфликт похоже вошел в стадию завершения. Важность у конфликта, и его завершения прилично высокая так как он напрямую затронул пока еще главный ресурс на планете – нефть. Конечно, еще ничего не подписано, да обсуждается только меморандум, а это как бы список намерений, ни к чему особо никого не обязывающий, но сам факт наличия хотя бы такого документа даже на фоне продолжающихся обсуждений и откровенного трендежа с обеих сторон, уже момент позитивный. Забавно, что обе стороны считают, что они победили “] Но и самое главное подтверждения реальных сдвигов в ситуации это поведение цены актива, особенно такого важного и объемного по оборотам как нефть.

Котировки нефти, за время конфликта фактически так и не добрались до ровной цифры в $120, а каждый новый подъем на эскалациях/бомбардировках или жестких разногласиях рисовал локальный максимум чуть ниже предыдущего, что уже говорит о том, что рынок не закладывал обновления первоначальных максимумов первых недель войны. Но еще важней обратная ситуация, когда в моменты потенциальных договоренностей и перемирий, нефть спускалась в район $90 и отскакивала от этого уровня, формируя там локальную поддержку. Именно пробой этого уровня и уход цены сильно ниже, говорит о том, что несмотря на отсутствие официального мира и подписанных документов, рынок закладывает окончание конфликта. В последние дни котировки нефти опускались даже ниже отметки в $80. А в предыдущий конфликт летом 25 года, именно такая цена стала максимальной, после чего все быстро успокоились и нефть резко откатилась.

Поэтому вокруг $80 за баррель может сформироваться новый уровень, особенно учитывая, что завтра будут анонсированы первый соглашения или наоборот разногласия. Даже в случае позитива нефть может локально отскочить немного наверх, просто потому что многие продавцы захотят зафиксировать прибыль, когда их ожидания превратились в реальные новости. Но среднесрочно если ситуация будет хоть и не быстро, но развиваться по текущему позитивному сценарию, то нефть либо консолидируется в районе $80 за баррель, либо будет с постепенно затухающей волатильностью спускаться ближе к $70. Но и конечно не стоит забывать, что в целом ситуация достаточно нервная и новые психозы с какой-либо стороны тоже возможны.

Природный газ за последний месяц продемонстрировал неплохой рост, забрался выше $3, но сейчас похоже слегка корректируется вторую неделю, пока газ закрепляется выше уровня $3, и него может получится удержать этот уровень. Если он не устоит, газ снова может сходить на 30-40 центов ниже.

Металлы же во главе с золотом заметно теряют в силе. Золото с весны этого года находится в DOWNтренде, рисуя все новые и новые минимумы. Конечно, относительно предыдущих лет, золото исторически стоит дорого, но пока тренд на снижение, хоть и волатильность остается высокой золото похоже постепенно будет спускаться в сторону $4000 за унцию, где возможно попытается обосноваться более конкретно. Аналогичная ситуация у серебра, которое очередную серьезную остановку может сделать в районе $60. Резкому росту металлов вверх мешает сам доллар, которые последние недели неплохо подрос и теперь стоит вопрос сможет ли он в этот заход пробить более чем годовое сопротивление. Медь далеко не такая волатильная как братаны по сектору, но вообще не дура и постепенно продвигается все выше и выше. После небольшого отката может пойти уже и к $7.

На российском фондовом рынке грусть и печаль затягиваются. Почти 2х кратный недавний рост нефти не принес практически никакого позитива, благодаря жесткому санкционному режиму, и отсутствию веры, что нефть останется дорогой надолго. Да и по поводу геополитики настроения тоже удручающие, так как с типа исторической встречи на Аляске прошел почти год, и никаких сдвигов с мертвой точки. Вроде как Трамп заявил, что после Ирана, переключится на Россию с Украиной, но эти заявления без каких-либо реальных действий уже давно всем приелись.

В таком тоскливом фоне индекс RTSi даже не смотря на поддержку относительно крепкого рубля падает, по сути, четвертую неделю подряд. 2х летнее сопротивление в районе 1200 пунктов пока непреодолимое. Сейчас индекс спустился к локальной и тоже достаточно крепкой поддержке в районе 1070 пунктов. Этот уровень может устоять если ЦБ завтра понизит ставку больше прогноза или совершиться какое-то мининовостное чудо. Если же грустный фон продолжиться индекс RTS может пойти в сторону 1000 пунктов. Индекс IRUS выглядит глобально хуже и падает уже 4й месяц к ряду, спустившись чуть ниже знаковой поддержки в районе 2500 пунктов. Падение реально затяжное, да и уровень поддержки хоть и 2х летний может тоже не устоять. В случае негативного сценария индекс может провалиться пунктов на 500 в районе 2000 или 1900 пунктов. В случае же резкого изменения настроений как случалось благодаря ЦБ под конец 24 года, индекс может взбодриться и отскочить, к примеру, пунктов на 150 к 2600 пунктам.

Российский рубль притормозил со своим укреплением, а до этого, напоминаю рубль креп 10 недель подряд, практически сразу после экспирации мартовский фьючей. Сегодня кстати, напоминаю, такая же экспирация квартальных июньский фьючей. Резкое укрепление приостановлено, поэтому рубль как минимум может здесь задержаться на какой-то время, если ЦБ завтра не преподнесет неожиданных сюрпризов, ну или вообще попробовать локально развернуться и немного ослабнуть ближе к курс в 77. Но среднесрочный тренд на укрепление пока еще в игре.

Отмечаю, что завтра очередное заседание ЦБ, с очередными комментариями по ставке и рынку, пока большинство ожидает снижение на очередные 50 б.п.

На Уолл стрит главной новостью стало сохранение ставки неизменной новой главой Уоршем, однако настрой у него достаточно ястребиный, поэтому многие инвесторы теперь ожидают как минимум одно повышение ставки в этом году, как следствие индексы слегка припали вчера, да и последние недели находятся в небольшой коррекции, потому что до этого американский фондовый рынок показал очень внушительные 9 недель роста, отыграв всю военную просадку и улетев на новые исторические максимумы. Глобально затяжной Uptrend продолжается, локально индексы вблизи исторических максимумов и могут еще слегка скорректироваться перед тем, как возобновить рост.

Не смотря на дожди и местами ливни лето в мОСКВЕ продолжается. Будем просто одеваться по погоде. Желаю всем бодрого четверга и доброго окончания недели. Желаю хорошего настроения и возвращения жары хотя бы на выходных.

Всем ПИС йо!