Вводная к открытию недели

США и Иран достигли соглашения по рамочному меморандуму, который предполагает перемирие во всем регионе, включая Ливан, с вечера 15 июня.

Официально меморандум будет подписан в пятницу, 19 июня, в Женеве вице-президентом США Вэнсом и спикером парламента Ирана Галибафом.
Иран заявил, что детали сделки будут оглашены после подписания, на текущий момент существует три версии сделки, представленные Блумбергом, Рейтер и Mehr, но различия небольшие.
Трамп заявил, что Ормуз будет открыт после подписания соглашения и времени, необходимого для разминирования, аналогичную информацию ранее озвучивал Иран: Ормуз откроется сразу, но восстановление до довоенного периода займет 30 дней, необходимых для разминирования.
Плата за Ормуз, согласно заявлениям Трампа, взиматься не будет до достижения полного ядерного соглашения, которое планируется достигнуть за 60 дней, если соглашение будет достигнуто: по сообщения СМИ Иран получит 300 млрд долларов на восстановление, проход чрез Ормуз останется свободным, плата взиматься не будет.
Будет разморожено 12 млрд долларов средств Ирана до подписания сделки, ещё 12 млрд долларов после.
По ядерным запасам выглядит как победа Трампа, но деталей нет, ракетная программа Ирана исключена из соглашения.
Инвесторов интересует открытие Ормузского пролива без оплаты и, если информация на текущий момент соответствует действительности – то аппетит к риску будет долгосрочным.
Действия Израиля представляют риск, но США в силах справиться с этими рисками.

Предстоящая неделя станет парадом заседаний ЦБ.
Самый больший интерес представляет заседание ФРС в среду.
ФРС оставит ставку неизменной, трейдеры отреагируют на новые прогнозы членов ФРС и на возможное изменение указаний «руководства вперед» по ставке, но основное внимание будет приковано к первой пресс-конференции нового главы ФРС Уорша.
Соглашение с Ираном значительно облегчит задачу Уорша по коммуникации с членами ФРС, убеждая их в необходимости сохранения как минимум нейтральной позиции в ожидании снижения инфляции.
Уорш в любом случае будет играть на стороне Трампа, пока Дональд пребывает у власти, невзирая на свою ястребиную репутацию.
Если бы соглашения с Ираном не было бы: Уорш мог бы для укрепления авторитета внутри ФРС продемонстрировать ястребиную риторику с готовностью повысить ставку при необходимости, но теперь в этом нет необходимости, ибо цены на нефть снизились и риски «проникновения высоких цен на энергоносители» в базовую инфляцию отсутствуют.
Скорее всего, Уоршу будет задан вопрос о росте инфляции в сфере услуг, которая является предметом тревоги членов ФРС длительное время, но если Пауэлл мог её успешно игнорировать, то Уорш тем более справится.
В целом, предстоящее заседание ФРС необходимо внимательно проанализировать для дальнейших выводов, прогнозы и риторика сопроводительного заявления скажет о том, смог ли Уорш сплотить членов ФРС вокруг себя (наличие инакомыслящих особенно важно), а пресс-конференция скажет о его личной позиции, но не стоит питать иллюзий – в любом случае Уорш это пока раб Трампа и будет продвигать политику администрации Белого дома.

Заседание ЦБ Японии (ВоЯ) в вторник утром важно.
Глава ВоЯ Уэда находится в больнице, заседание и пресс-конференцию будет проводить заместитель Уэды, что может отразиться как минимум на риторике.
Инсайды предполагали, что ВоЯ повысит ставку и одновременно прекратит QT, что по сути представляет собой одновременно смягчение и ужесточение монетарной политики, будет ли план осуществлен без Уэды – скорее, да, но риторика на пресс-конференции представляет интерес.
Рост курса иены логичен в сочетании повышение ставки и падения цен на нефть, но при отмене QT все равно нужна будет интервенция для снижения доллариены ниже 160, ибо падение доходности ГКО Японии в пользу продолжения кэрри на иене, невзирая на повышение ставки.
Интервенцию ВоЯ для укрепления курса иены может заменить голубиный глава ФРС Уорш.

ЦБ Британии сохранит ставку неизменной в свете достижения соглашения США и Ирана, отчеты по Британии окажут краткосрочное влияние на фунт.
По фунту большее внимание будет уделено результату дополнительных выборов в Британии в Мейкерфилде в четверг, если победу одержит Энди Бернхэм, то он бросит вызов Стармеру и станет новым премьером Британии.
Но, в любом случае, это лишь смена декораций внутри партии лейбористов, рынки опасаются лишь одного: каждый новый премьер пытается запустить фискальные стимулы для того, чтобы отблагодарить союзников, что приводит к падению долгового рынка и фунта.
Из данных США наибольший интерес представляют розничные продажи в среду.
Рынки будут уделять внимание риторике Трампа на саммите G7.
Предстоящая неделя короткая, в пятницу в США выходной, квартальная экспирация опционов на фондовом рынке 18 июня может привести к сильной волатильности.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Логичен рост к верху канала, а далее развилка, в которой важную роль сыграет заседание ФРС.

— S&P500.
Изменений разметки нет, логично продолжение роста.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Начало саммита лидеров G7 с участием Трампа (15-17 июня).
— Вторник:
Блок данных Китая во главе с промышленным производством и розничными продажами.
Решение ЦБ Японии по ставке, с 6.00мск до 7.00мск.
Решение РБА по ставке, 7.30мск.
Пресс-конференция заместителя ЦБ Японии, 9.30мск.
Индекс Германии ZEW.
Еженедельный отчет ADP.
Отчет по сектору строительства в США.
Аукцион 20-летних ГКО США (объем 13 млрд долларов).
— Среда:
Ужин Трампа с Макроном в рамках саммита G7 (торговое соглашение и Украина – вероятные темы).
Отчет по инфляции Британии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в мае, финальное чтение.
Розничные продажи США.
Решение ФРС по ставке, 21.00мск.
Пресс-конференция главы ФРС Уорша с 21.30мск.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Британии.
Решение ШНБ по ставке, 10.30мск.
Решение ЦБ Британии (ВоЕ) по ставке, 14.00мск.
Недельные заявки США по безработице.
Производственный индекс ФРБ Филадельфии.
— Пятница:
Выходной в США и Китае.
Подписание рамочного соглашения США и Ирана.
Инфляция цен потребителей в Китае.
Розничные продажи в Британии.
Решение по ставке ЦБ РФ, 13.30мск.
Розничные продажи в Канаде.