ИИ-трейдеры vs человек: рынок станет ли умнее или просто быстрее?

Разница между человеком и роботом на бирже огромная. Робот не испытывает страха и жадности – он безэмоционально штампует сделки по заложенному алгоритму.

❕ По данным Мосбиржи, около 40% торгов акциями уже приходится на алгоритмы, а на срочном рынке их доля достигает 70%. На валютной секции показатель составляет порядка 60%, и тренд автоматизации только набирает обороты. Таким темпами к концу 2026 года усиленные ИИ HFT-системы могут занять уже 60-70% от всего объема торгов на бирже.

Прежде всего надо сказать, что алгоритмы бывают разными. Рыночно-нейтральные – те, что обеспечивают ликвидность и арбитраж, – обычно не создают лишней волатильности.

А вот направленные механизмы, которые настраивают под конкретную цель, могут вполне ощутимо влиять на рынок. Например, когда алгоритм разбивает крупную сделку на сотни мелких заявок, он потихоньку выкупает бумаги в течение дня, постепенно разгоняя цену. И чем больше на рынке ИИ с такой логикой, тем быстрее цена приходит к справедливой.

❓ Сгладит ли это волатильность?

Крупные брокеры утверждают, что широкое внедрение ИИ-ассистентов может сильно снизить долю эмоционального трейдинга, что сделает рынок более рациональным и менее подверженным паническим пампам и дампам.

И логика в этом есть. Алгоритмы одинаково реагируют на заданные сигналы: если произошло какое-то событие, программы тысячами в доли секунды выставляют заявки в нужную сторону.

Казалось бы, именно такого «рационального инвестора» нам и не хватало. Но здесь же скрывается и главная проблема.

〰️ Дело в том, что даже разные ИИ-модели часто обучаются на похожих данных. Они не думают так, как люди, а просто выполняют заложенную в них программу. И когда несколько алгоритмов одновременно «видят» один и тот же сигнал к продаже, они могут вызвать каскадную реакцию, ведущую к внезапному обвалу рынка.

В такие моменты резкие движения становятся даже разрушительнее, чем при «человеческих» паниках, потому что скорость у них несопоставима. И получается, что роботы не столько убирают иррациональность, сколько модернизируют её, добавляя в систему новый тип системного риска.

📊 Примеров, когда автоматизированные сбои наносили серьёзный ущерб, достаточно много. Один из самых громких – крах брокера Knight Capital в 2012 году. Ошибка в программном обеспечении торгового робота за 45 минут привела к убытку в 440 миллионов долларов и скачкам цен на акции 148 компаний. Менее чем за час программа уничтожила значительную часть капитала фирмы.

🚨 Таким образом, ИИ способен сделать рынки быстрее и эффективнее, но также приведёт к большей волатильности в периоды стресса. Иными словами, спокойные периоды могут сменяться резкими и болезненными коррекциями, которые будут вызваны не внешними факторами, а внутренней логикой самих алгоритмов.

Поэтому для хайпожоров и скальперов, которые привыкли ловить резкие движения, рынок станет опаснее: их будут обыгрывать машины с наносекундной скоростью. А вот долгосрочным инвесторам, вероятно, станет даже спокойнее: шума станет меньше, а качественные компании в долгой перспективе окажутся на своих местах.

Пока ИИ не начнёт по-настоящему учиться на своих ошибках и не сломает всю систему в погоне за прибылью, то рынок точно не станет идеальным. Но стать более предсказуемым он вполне может. Главное – пережить моменты, когда алгоритмы одновременно решат, что настал «час икс» и устроят цифровой апокалипсис.

⚙️ Для подлинной торговли на рынке нужен реально полноценный ИИ со способностью думать и развиваться, а не просто LLM-модель, которую обучили на прошлых данных и которая по своей сути представляет большой и очень развитый Т9, угадывающий вероятности.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy и канал в МАХ max.ru/join/zufD-8BN8LHpjz788qsRV8AEpBjj2imDf6_uksr89tU