28 апреля Селигдар представит финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 г.

Мы ожидаем, что в 4-м квартале 2025 г. компания нарастит выручку на 62,2% г/г, до 26,5 млрд руб., благодаря более высоким продажам золота и ценам реализации цветных металлов.

Квартальная EBITDA Селигдара увеличится на 57,9% г/г, до 11,4 млрд руб., с рентабельностью 43,2% против 44,4% годом ранее.

Свободный денежный поток компании в 4-м квартале 2025 г. останется отрицательным вследствие оттока средств в оборотный капитал и двукратного роста CAPEX.

Мы ожидаем, что дивиденд Селигдара за 2025 г. составит не менее 4 руб. на акцию (на уровне 2024 г.), однако, принимая во внимание благоприятную конъюнктуру рынков цветных металлов, мы допускаем рост выплаты до 6 руб. на акцию.

В то же время следует учитывать, что дивидендная политика компании по-прежнему остается достаточно непрозрачной, поэтому прогнозирование дивидендных выплат несет в себе повышенную неопределенность. Наша рекомендация для бумаг Селигдара – «Покупать» с целевой ценой 73,3 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику