Нефть Шредингера и позитив для рынка

На Востоке продолжается странная возня — стороны ведут переговоры, но договариваться при этом никто не хочет.

Все прекрасно понимают, что это лишь затишье перед бурей — США не готовы признать текущий статус-кво, а значит продолжат свои атаки. Поэтому Иран использует свой главный экономический козырь и не снимает блокаду с Ормузского пролива.

Это отражается и на сырьевых рынках — нефть держится выше 100 долларов за бочку, а конечные цены доходят до 150 долларов. За газ тоже идет настоящая битва, когда покупатели из Европы и Азии перекупают танкеры прямо в море.

При этом даже если наступит мир, то рынок газа останется дефицитным. Крупнейшие заводы в Катаре выбыли на 3-5 лет, а новые мощности в США лишь отчасти заменят эти объемы. Так что эпоха дешевой энергии снова откладывается.

А если добавить к этому дорожающую логистику и страховку, то все станет еще круче. Причем эксперты говорят, что довоенных тарифов уже не будет — перевозчики будут отбивать полученные убытки, и каждый груз будет облагаться «военным» налогом.

И в этом для нас больше позитивных, чем негативных моментов. Цены на импортные товары вырастут (из-за мировой инфляции), но так как с сырьевой иглы мы так и не слезли, то это компенсируется доходами нефтяных компаний (и налогами в бюджет).

А когда у наших нефтяников дела идут хорошо, то и фондовый рынок чувствует себя прекрасно. Мы уже видели что-то похожее в 2023 году — да, тогда был отскок после обвала, но это стало возможным благодаря Urals по 6700 рублей за бочку.

Сейчас этот ценник еще выше, и это с учетом более крепкого рубля. С мая Минфин вновь будет покупать валюту, что приведет к его ослаблению — и при возобновлении конфликта (а шансы на это велики!) прибыль нефтяников станет еще выше.

При этом в моем портфеле нефтегаз занимает лишь 11%, и я не хочу увеличивать эту долю. В секторе много неопределенности, плюс возможен очередной «разовый» налог. Поэтому я делаю ставку на внутренние истории, которые тоже вырастут при общем позитиве.

А если этого позитива не случится, то они хотя бы не полетят камнем на дно :)

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)