Пятничный поцелуй

Вплоть до пятницы участники рынка были уверены, что главная их проблема – это грядущая война США и Ирана.
Инвесторы почти смирились с планами компаний БигТеха по очередному раунду огромных займов.
Опрос Банк оф Америка показал растущий оптимизм в отношении роста экономики США, ибо Трамп и его советники уверяли, что ВВП США сможет расти и на 15% как только уйдет текущий «тормоз» с поста главы ФРС.
52% управляющих заявили, что в этом году экономика США будет стремительно расти
Но ВВП США в первом чтении за 4 квартал показал рост всего лишь на 1,4%, что ниже долгосрочного тренда на 1,8%.
Трамп заявил, что шатдаун снизил ВВП США минимум на 2,0%, но рост торгового дефицита США в декабре явно свидетельствует о проблемах в торговой политике Трампа.
Одним провальным ВВП США не обошлось, инфляция РСЕ США – главная согласно мандату ФРС – выросла в декабре, базовая на 3,0%гг.
Но и этим не обошлось, PMI США показал падение в феврале, оба сектора остались на территории роста, но снижение было существенным.
В результате картинка получилась мрачная: резкое замедление экономики США на фоне роста инфляции источает аромат стагфляции.

Вишенкой на торте стало решение Верховного суда США о незаконности взаимных пошлин Трампа, введенных на основании угрозы нацбезопасности.
Трамп назвал это решение «позором», в судей – политически мотивированными в иностранных интересах и заявил, что «с судьями нужно что-то делать».
Советники Трампа в течении нескольких месяцев уверяли, что есть план на случай отмены пошлин, планом оказалось введение универсального глобального тарифа в 10% согласно разделу 122.
Раздел 122 хорош тем, что его можно применять сразу, без предварительных обсуждений и ратификации Конгрессом, но есть и минусы: размер не должен превышать 15%, вводиться он может только на срок до 150 дней без ратификации Конгресса, и он не имеет градации ни по секторам, ни по странам.
При буквальном понимании сути раздела 122 на фоне решения Верховного суда, страны, заключившие с США соглашения, тоже получат повышение пошлин вдобавок к пошлинам в торговом соглашении.
Выиграют страны, которые не заключили с США торговые соглашения, которым Трамп с потолка написал пошлины 35-45% из-за угрозы нацбезопасности, эти пошлины будут отменены и большинство стран получат минимальные пошлины в 10%, тогда как страны, заключившие соглашения, платят 15% плюс инвестиции, а теперь будут платить 25%?
Мне кажется, что даже для Трампа такой подход будет чрезмерным, тем более что Трамп заявил, что для некоторых стран – например для Индии – ничего не изменится.
Логично было бы предположить, что для стран, заключивших торговые соглашения, ничего не изменится, а для стран без соглашений пошлины вырастут на 10% до того момента, когда администрация Трампа введет через другие разделы пошлины, аналогичные отменным (на это потребуется время, ибо теперь администрация Трампа будет вынуждена придерживаться должных процедур, как сие было в первом сроке).
Но юридическая трактовка раздела 122 не позволяет рассчитывать на справедливый подход, хотя минфин США Бессент на вопрос о повышении пошлин для Канады и Мексики (у которых с США торговое соглашение заключено с первого срока Трампа) заявил, что «все увидите в документе, когда он будет опубликован».
Пока документ не опубликован, хотя Трамп подписал повышение пошлин на 10% для всех стран.
Инвесторов больше всего волнуют пошлины для ЕС и Китая, и, если с Китаем понятно, что все решат полюбовно, ибо Трамп уже огласил о своем визите в Пекин в период с 31 марта по 2 апреля, то с ЕС понимания нет.
США и ЕС заключили торговое соглашение, но Европарламент несколько раз переносил ратификацию, рассмотрение должно состоятся 24 февраля, по решению Европарламента можно будет понять является ли король голым.

Главный вывод недели: Иран внезапно стал не самым опасным и страшным.
Хотя в текущей ситуации замедления экономики США на фоне роста инфляции самым негативным фактором может стать рост цен на нефть, но теперь у Трампа есть Венесуэла.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Вниз есть два импульса, это может быть как начало длительного нисходящего тренда, так и завершение вниз коррекции в виде АВС.
Реакция ЕС на решение Верховного суда США и новые пошлины Трампа с ратификацией торгового соглашения с США будет определяющей.
Для продолжения падения нежелательно закрепление выше сопротивления/верха канала.

— Насдак100.
Все неизменно, базовый вариант: отрисовка треугольника, перехай в 5 волне, потом падение.
Альтернатива вступит в силу при сломе треугольника и перелоу ключа.