Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Яндекс и ДОМ.РФ отчитались по МСФО за 2025 год

Доходы компаний растут, прогнозы на 2026 год предполагают дальнейшее повышение чистой прибыли. При этом Яндекс планирует увеличить размер дивидендов до 110 руб. на акцию.

Тактика. Обе компании интересны для долгосрочных вложений. Яндекс обладает растущим диверсифицированным бизнесом, повышение дивидендов — дополнительный плюс для акционеров и сигнал об уверенности менеджмента в устойчивости компании. Привлекательность ДОМ.РФ обеспечена высокой дивидендной доходностью: выплата за 2025 год может составить 246,9 руб. на акцию (доходность выше 11%), за 2026 год — 290 руб. на акцию (выше 13%).

• Статистика — за продолжение смягчения ДКП

На текущей неделе вышла серия позитивных статданных: снизились недельная инфляция, цены производителей в январе, инфляционные ожидания населения в феврале.

Тактика. Поступающие данные подтверждают тезис ЦБ о том, что пик инфляционного давления пройден. Всё это добавляет аргументов для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики — полагаем, что на следующем заседании 20 марта ключевая ставка будет снижена до 15%. В этих условиях может продолжиться рост облигаций, а рынок акций получит дополнительную поддержку. На наш взгляд, отыграть смягчение ДКП можно с помощью длинных ОФЗ (например, 26230, 26248, 26254) и акций финансового сектора: в частности, Сбербанк, Т-Технологии, Ренессанс страхование.

Ожидания: к чему готовиться

• Банк Санкт-Петербург может выплатить высокие дивиденды

Компания рассмотрит возможность направления на выплату дивидендов по итогам 2025 года 50% от чистой прибыли по МСФО, сообщил предправления банка Александр Савельев. Промежуточные выплаты за I полугодие проводились с коэффициентом payout 30%.

Тактика. Финальный дивиденд может быть около 28 руб. на акцию, что предполагает доходность выше 8%. С учётом промежуточных выплат годовая дивидендная доходность в районе 13% — одна из лучших в финансовом секторе. Тем не менее взгляд на акции Банка Санкт-Петербург сдержанный, поскольку снижение ключевой ставки ЦБ мешает улучшению его финансовых показателей.

• Переговоры по украинскому урегулированию продолжатся

Трёхсторонние встречи РФ — США — Украины в Женеве пока не принесли прорывов, но диалог сохраняется. Глава переговорной группы РФ Владимир Мединский назвал завершившиеся двухдневные переговоры тяжёлыми, но деловыми, и заявил, что в ближайшее время состоится новый раунд.

Тактика. Рынок акций на текущих уровнях выглядит интересно. Мы не берёмся прогнозировать геополитические события, но чувствительность участников торгов к новостям упала. На фоне снижения ключевой ставки поводов для существенной просадки рынка пока нет, в то же время прогресс в урегулировании конфликта может спровоцировать резкий рост акций. Среди бенефициаров возможного улучшения геополитической обстановки можно обратить внимание на НОВАТЭК.

Для активных трейдеров на МосБирже в выходные доступны фьючерсы: отыгрывать геополитические новости можно с помощью мартовского контракта на Индекс МосБиржи (MXH6).

• Сезон корпоративных отчётов входит в активную фазу

На следующей неделе среди крупных эмитентов по МСФО за 2025 год отчитаются Озон, Сбербанк, ВТБ, Интер РАО.

Тактика. Не ждём больших колебаний акций Сбербанка и Интер РАО из-за отчётов. Обе компании имеют крепкое финансовое положение и могут предложить своим акционерам высокую дивидендную доходность за 2025 год. Сбербанк входит в число наших фаворитов на 2026 год, а в случае Интер РАО, на наш взгляд, пока не видно драйверов для существенной переоценки стоимости компании.

ВТБ выглядит интересно, поскольку он выигрывает от снижения ключевой ставки, но в краткосрочной перспективе есть риски коррекции после 20%-го ралли с конца января.

От Озона мы ожидаем сохранения высоких темпов роста финансовых показателей в 2025 году, при этом внимание стоит сфокусировать на прогнозах менеджмента на 2026 год — вероятно, именно они определят динамику акций в ближайшей перспективе.

Альфа-Инвестиции