Акции vs золото, валюта, облигации: кто кого?

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.

Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

Думаете, купив золото к акциям, вы захеджировались? Данные говорят: все не так просто 🤔

В прошлом посте проанализировал корреляции акций между собой. Читатели предложили проверить связь с другими активами — проверяем! Как 20 ликвидных акций $MOEX коррелируют с золотом, серебром, USD, CNY и ОФЗ? Период: 85 месяцев (фев 2019 — фев 2026).

🔥 Главные находки:

Когда рубль слабеет — акции падают. Средняя корреляция акций:
с золотом: -0.23
с USD/RUB: -0.21
с CNY/RUB: -0.25

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Единственное исключение — $PLZL! Корреляция +0.27 с золотом и +0.51 с серебром 🥇 Золотодобытчик выигрывает от роста металлов.

Металлурги $CHMF и $NLMK тоже особенные: слабая положительная корреляция с валютами (+0.08-0.12). Экспортная выручка помогает.

📉 Самая чувствительная к валюте — $TATNP: корреляция -0.45 с золотом, -0.44 с CNY, -0.40 с USD.

ОФЗ положительно коррелируют со всеми 20 акциями (средняя +0.26). Так себе диверсификатор 😬

⚠️ Важный нюанс: USD и CNY коррелированы между собой на 0.93, золото с CNY — на 0.85. По сути это один и тот же рублевый фактор. Купить доллар, юань и золото — это НЕ три разных хеджа.

На мой взгляд, $PLZL — один из немногих настоящих диверсификаторов к портфелю акций, и при этом достаточно ликвидный для ритейл-инвестора. ОФЗ в этой роли работают слабо.

НО! 60% пар изменили корреляцию между 2019-2022 и 2022-2026. Конкретные цифры ненадежны, хотя общие паттерны сохраняются.

Используете ли вы кросс-активные корреляции при построении портфеля?