Международные перевозки остаются драйвером роста пассажиропотока Аэрофлота

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за ноябрь и 11 месяцев 2025 года.

Ключевые показатели за ноябрь:
• Пассажиропоток: 4,1 млн человек (+2,8% г/г)
—  внутренние перевозки: 3,0 млн чел. (‑0,9% г/г)
—  международные перевозки: 1,2 млн чел. (+13,8%)
• Пассажирооборот увеличился на 8,2% г/г
• Занятость кресел: 92,8% (+3,1 п.п. г/г)

Ключевые показатели за 11 месяцев 2025 года:
• Пассажиропоток: 51,3 млн пассажиров (+0,1% г/г)
—  внутренние перевозки: 39,0 млн (-1,3% г/г)
—  международные перевозки: 12,3 млн (+4,8% г/г)
• Пассажирооборот увеличился на 3,2% г/г
• Занятость кресел: 90,4% (+0,4 п.п. г/г)

Наше мнение:
Аэрофлот в ноябре вернулся к росту перевозок после четырех месяцев снижения, при этом ключевой вклад обеспечили международные маршруты и улучшение загрузки. Внешние ограничения (прежде всего эпизодические ограничения воздушного пространства) по‑прежнему сдерживают динамику на внутренних линиях, однако компания частично компенсирует это за счет повышения эффективности и перераспределения емкости. Аэрофлот уже близок к уровню перевозок прошлого года и целевой ориентир менеджмента «сохранить объем перевозок на уровне прошлого года» выглядит достижимым при нейтральном декабре. Международные перевозки остаются основным драйвером, но их доля в общем потоке пока невелика, поэтому для улучшения показателей в следующем году нужны либо улучшение внешней конъюнктуры, либо ускорение обновления и расширения парка.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале