Итоги портфеля за 11 месяцев 2025 года. Рост почти на 40%. Продал две позиции.

В ноябре портфель вырос впервые с августа. В сентябре была просадка на 4%, в октябре — боковик с символическими 0,7%. Зато ноябрь дал +2,48%. Расчеты я делал 1 декабря. За прошедшие несколько дней позиции в портфеле также подросли, поэтому декабрь пока тоже начался хорошо.

За 11 месяцев портфель прибавил 42,48%. Органический рост (без пополнений) составил 38,3%. Ставил цель выйти по итогам года на 40+% органического роста. Вероятность достижения цели повысилась. Возможно, учитывая рост котировок за последние дни, значение уже вышло на ±40%. Но окончательные итоги подведу в начале января.

Перейдем к актуальному на 1 декабря портфелю (округление до десятых).

Кэш: 1,6%. В ноябре полностью закрыл маржу. После продажи «Ленты» и покупки других позиций осталось немного кэша, который находится в LQDT.

Акции (58,6%)

1. Яндекс: 10,1%

2. Озон: 8,2%

3. ВТБ: 7,6%

4. Т-Технологии: 5,6%

5. МТС: 5%

6. Россети Волга: 4,7%

7. Евротранс: 4,6%

8. МТС-Банк: 3,4%

9. Цифровые привычки: 2,7%

10. МГКЛ: 2,6%

11. Новорослесэкспорт: 2,3%

12. Дом.РФ: 0,6%

13. Плюс: 0,5%

14. Синтез-ап: 0,3%

15. РБТ: 0,2%

В ноябре закрыл позицию во «ВсеИнструментах», так как брал компанию на месяц под отчет. Идея сработала и принесла более 7%.

Также продал «Ленту», поскольку вижу снижение эффективности ритейла (косты растут, продовольственная инфляция замедляется). Плюс не нравятся сомнительные покупки и инвестиции «Ленты».

Высвободившейся кэш направлял на увеличение позиций в «Озоне», ВТБ и «Цифровых привычках».

Взял символическую долю Дом.РФ, чтобы следить за компанией. Дивидендная доходность по итогам года может составить 15% вместо ожидаемых рынком 12%. Тогда через несколько месяцев возможен некоторый апсайд, но вопрос в том, когда объявят дивиденды. До лета сидеть не особо хочется.

На декабрь особых планов по акциям пока нет. Бумаги в списке отслеживания пока не дают уверенность по фундаменталу. Везде есть моменты, которые либо непонятные (как у «Селигдара»), либо которые невозможно точно спрогнозировать (как у «Новабев»).

Облигации (39,8%)

1. МГКЛ-1Р7: 21,2%

2. СКСЛомб2: 14,2%

3. КЛВЗ-1Р02: 4,4%

По облигациям без особых изменений. Разве что чуть сократил долю в КЛВЗ. Высокие купоны продолжают приходить. Если во второй половине декабря будет хороший рост СКС-Ломбарда, то не исключаю, что продам бумагу. Прорабатываю теорию одной облигационной рокировки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией