Блог компании Самолет | CFO Нина Голубничая выступила на II форуме «Рынок ценных бумаг» агентства АКРА

Друзья, привет!

Приняли участие во II форуме «Рынок ценных бумаг» агентства АКРА.
Тезисно делимся самым важным с выступления CFO Нины Голубничей в рамках дискуссии «Эволюция рынка облигаций — новые вызовы, новые инструменты»:

✅ Процесс структурирования инструмента начался примерно год назад.

✅ Основными предпосылками для подготовки и реализации выпуска облигации
с опцией обмена в акции было наличие квазиказначейского пакета, плюс данный инновационный инструмент по своей сути предполагал привлечение финансирования под ставку ниже ключевой.

✅ В течение 2025 года наша команда вместе с консультантами работали над
параметрами и характеристиками инструмента c учетом лучших мировых рыночных практик.

✅ Мы таргетировали небольшой объем выпуска, который в объеме эквивалентен
нашему квазиказначейскому пакету, а также низкий купон, напомним – это на 3,5% ниже текущей ключевой ставки.

✅ Для нас также важно было учесть ограничение по доходности инвестору (не выше 250% от номинала облигации)
– размещая подобный инструмент на 3 года мы рисковали отдать инвесторам
слишком высокую доходность после 6-ти месячного локапа, так как рассчитываем на восстановление котировок акций компании, с учетом рыночного консенсуса.

✅ Таким образом, на наш взгляд, мы нашли оптимальный баланс как для
инвесторов, так и для компании с точки зрения соотношения оценки инструмента и объема выпуска – инвесторы смогут участвовать в потенциале роста стоимости акции «Самолета», которая недооценена в текущих рыночных условиях по консенсус оценке аналитиков.

$SMLT #Самолет