Рубль крепкий только на бумаге. Что на самом деле происходит с валютой

Друзья, если вы смотрите на курс и думаете: «Рубль снова стабилен — значит, всё под контролем», — у меня для вас плохие новости. Эта стабильность больше напоминает затишье перед бурей.

Я ожидаю, что уже к концу 2026 года доллар может стоить ₽100. И знаете, самое тревожное здесь даже не цифра. А то, почему к ней всё идёт.

Сегодня рубль выглядит крепким. Он держится за счёт жёсткой денежно-кредитной политики — высокой ключевой ставки, которая буквально «высушивает» экономику, делая кредиты недоступными и убивая спрос. Банки и бизнес замирают, но зато рубль стоит красиво.

🛡 Однако любая жёсткость имеет предел. Центробанк не сможет держать ставку на уровне 16,5% вечно. В 2025 году прогнозирую снижение до 16%, а в 2026 — до 12-13%. Это логично: экономика не выдерживает таких процентов. Но как только ставка пойдёт вниз — рубль потеряет последний источник поддержки.

Поэтому я ожидаю, что в 2025 году доллар выйдет на уровень ₽85, а к 2026 году — ₽100. И если сегодня средний курс около ₽81, это значит, что за два года национальная валюта может подешеветь на четверть.
Это не просто цифры в обменниках — это сигнал.
Сигнал того, что система держится не на росте, а на ограничениях.

Санкции сжимают экспорт, поток валюты от компаний уменьшается, а импорт ограничен не рыночными силами, а принудительными барьерами. У нас создаётся искусственный баланс — как будто экономика «работает». Но стоит убрать хоть один подпор — и вся конструкция теряет равновесие.

Сегодняшняя стабильность — это результат ручного управления: ЦБ сдерживает курс интервенциями, экспортеров заставляют продавать валюту, а правительство вручную регулирует спрос.

Это не рынок. Это механизм выживания.

Но этот механизм не бесконечен. Как только ставки начнут снижаться, приток валюты ослабнет, а компании — наоборот — начнут скупать доллары, страхуя свои риски. И тогда то, что сегодня кажется устойчивым, превратится в лавину девальвации.

Мы уже видели подобное — когда на графиках всё выглядело спокойно, а через полгода курс взлетал на десятки процентов. Сейчас ситуация повторяется: фундаментальные факторы — от торгового баланса до инвестиций — ухудшаются, а рубль всё ещё «держится».
Но экономика — не резиновая. Её нельзя бесконечно сжимать процентами и приказами.

💭 Мой прогноз прост: в ближайшие два года мы увидим новый виток ослабления рубля. Не из-за паники или спекуляций, а потому что экономика физически не выдерживает искусственной крепости.

Но, не относитесь к доллару по 100, как к катастрофе. Это больше про диагноз.

Диагноз того, что наша экономика держится на костылях. И если сейчас всё кажется спокойным — просто вспомните: штиль на валютном рынке чаще всего бывает перед бурей.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура».

Подписывайтесь и забирайте подарок!