Усиленные Инвестиции: итоги недели 5-12 сентября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на -1.4%, против индекса Мосбиржи -2.3% (с учетом выходных +0.8% и -2.2% соответственно)
  
  В начале недели рынок рос из-за ожидаемых телефонных переговоров Трампа и Путина (РБК), а также на фоне ожидания инвесторов снижения ключевой ставки до 16% (Интерфакс). Однако затем индекс Мосбиржи снижался на новостях об инциденте с дронами в Польше (РБК).

Главным событием недели стало решение ЦБ снизить ключевую ставку на 1 п.п. до 17% годовых (ЦБ РФ) против консенсус-ожидания 16%. Основные тезисы Банка России (ЦБ РФ):
— Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились. Это задает общее направление на снижение ставки. При этом инфляционные ожидания остались повышенными, корпоративное кредитование ускорилось, а неопределенность, в том числе связанная с решениями по бюджету, сохранилась
— На заседании ЦБ рассматривалось снижение ключевой ставки на 100 б.п. или сохранение ставки без изменений
— Если дефицит бюджета превысит наш базовый сценарий, мы будем ограничены в снижение ключевой ставки

Также рынок негативно воспринял угрозы ужесточения санкций – США призвали Евросоюз и страны G7 ввести пошлины 50–100% для Китая и Индии, чтобы они прекратили закупать российскую нефть. Вашингтон также обсуждает с ЕС изъятие российских заблокированных активов (РБК)

• — Доходы бюджета +3.0% г/г (нефтегазовые доходы -20.2% г/г)
  — Расходы бюджета +21.1% г/г
  — Дефицит 4.19 трлн руб или -1.9% от ВВП, против 0.03 трлн руб и -0.0% от ВВП годом ранее
• Яндекс потерял в цене на 3.3%. Яндекс разместил выпуск биржевых облигаций на 25 млрд рублей (Пресс-релиз компании)
• OZONснизился на 0.6%. Ozon откроет логистический комплекс в Якутске (Пресс-релиз компании). Ozon сообщает о делистинге американских депозитарных расписок с Международной биржи Астаны (Пресс-релиз компании)
• Т-Технологии снизились в цене на 4.2%. Т-Технологии создали ИИ-агента для разработчиков (Пресс-релиз компании)
• МТС потерял в цене 4.6%.
• Лента снизилась на 2.6%. «Группа Лента» расширяет собственный центр обработки данных в Ленинградской области (Пресс-релиз компании)
• Россети Центр иРоссети ЦиП снизились на 3.4% и 1.2% соответственно.
• Сегежа снизилась на 4.9% (шорт позиция)
• США ввели санкции против компаний из КНР, Турции и ОАЭ за связи с Россией (РБК)
  
  ¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций