Блог компании Neomarkets KZ | Почему ЦБ покупает и продает валюту — и как это можно использовать на рынке

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Начнем нашу рабочую неделю с достаточно общей, но важной темы по рынку — действий «Старшего Брата» ЦБ и как их можно попробовать использовать для собственного портфеля.

Центральные банки выходят на валютный рынок не ради формальности. Каждая операция напрямую влияет на ликвидность, спотовые котировки и краткосрочные ставки. Когда рубль падает слишком быстро, Банк России может продавать доллары и евро. В 2014 году на фоне обвала цен на нефть и санкций регулятор продал около $15–20 млрд. Это стабилизировало рубль на краткосрочном интервале: курс держался на уровне 55–57 за доллар, а ставки межбанка RUONIA на неделю выросли на 0,5–1 процентный пункт. Для трейдера такие действия создают инвестиционные возможности: на колебаниях курса можно фиксировать прибыль или открывать краткосрочные позиции «на укрепление» рубля.

Обратная ситуация возникает, когда национальная валюта слишком быстро укрепляется. Тогда ЦБ покупает иностранную валюту, пополняя резервы и увеличивая предложение рубля на рынке. Швейцарский национальный банк десятилетиями покупал доллары и евро, чтобы сдерживать франк, при этом объёмы операций доходили до десятков миллиардов швейцарских франков в год. Покупка валюты увеличивает ликвидность и временно давит на курс, открывая возможности для краткосрочных спотовых и своповых операций. Инвестор может использовать это для входа в иностранную валюту перед закреплением курса резервов, а трейдер — для получения прибыли на краткосрочных колебаниях.

Важно понимать, что интервенции меняют не только курс, но и денежную массу и краткосрочные ставки. Продажа валюты сокращает ликвидность и поднимает ставки межбанка, покупка — увеличивает предложение национальной валюты и временно снижает ставки. Эти эффекты можно использовать для оптимизации доходности по краткосрочным инструментам, управляя рисками и входя в позиции в момент наибольших колебаний.

Для трейдера и инвестора интервенции — источник краткосрочных возможностей. Они создают резкие колебания курса и ставок, но долгосрочный тренд формируется фундаментальными факторами: торговым балансом, инфляцией и ключевыми ставками ЦБ. Опытный игрок рынка использует интервенции как инструмент для входа в позицию против временной волатильности, одновременно ориентируясь на фундаментальные показатели, чтобы удерживать позицию и не попасть под неожиданный откат котировок.