Блог компании Freedom Finance Global | Возможное слияние Медикал Груп и Инвитро рынок воспринял позитивно

В список лидеров роста на Мосбирже 15 июля вошли акции МД Медикал Груп, дорожающие на 3,4%, до 1096,1 руб. СМИ со ссылкой на источники сообщают, что она рассматривает возможность покупки сети медицинских лабораторий Инвитро. Группа уже давно приобретает перспективные активы на рынке платных медицинских услуг, а недавно завершила поглощение ГК Эксперт.

Об интересе крупных сетей к Инвитро ранее не сообщалось, но в 2023 году основатель компании Александр Островский продал ее физическому лицу, которое владеет ею через зарегистрированные в офшорных зонах организации. Появлялась информация о том, что контрольный пакет Инвитро находится в доверительном управлении у крупного российского банка.

Отчетность компания не раскрывает, но не исключено, что у нее сохраняется высокая долговая нагрузка, а поиск покупателя может объясняться необходимостью ее сократить. По данным из открытых источников, выручка головного ООО «Инвитро» по РСБУ в 2024 году выросла приблизительно на 22% г/г и составила около 14 млрд руб., против примерно 37 млрд руб. годом ранее. Выручка МД Медикал Груп по МСФО за 2024-й превышала 33 млрд руб. Таким образом, если сделка состоялась бы сегодня, то для Медикал это означало бы покупку сопоставимой по масштабу компании.

Вопрос о финансировании приобретения и о том, как это повлияет на долговую нагрузку покупателя, остается открытым, пишут аналитики Freedom Finance Global. В этой связи официального подтверждения этих планов компания не дает. Пока мы затрудняемся прогнозировать совершение этой покупки и оценивать ее влияние на дивидендную политику Медикал Груп. Однако рынок, видимо, ожидает оптимистичных новостей по компании, что и выступило драйвером роста для ее акций.

Повышаем таргет по долевым бумагам МД Медикал Груп на горизонте года до 1400 руб. в связи с приобретением сети ГК Эксперт.