Ждем к концу года доллар по 100 и инфляцию по 30%?

Многие сейчас ждут ослабления, а то и обвала рубля и роста инфляции на этом. А там ЦБ либо снова начнет повышать ставку, либо наплюет на инфляцию и будет спасать экономику. И привет турецкий сценарий.

Я придумал такой аналитический материал: график доллар-рубль с нанесёнными на него данными помесячной инфляции за соответствующий период:

Я взял очень характерное с этой точки зрения время – 2014 и 2015 года. Отметил на графике пять характерных этапов, выделив их зелеными прямоугольниками. Первый блок – там всё логично: рубль ослаб а инфляция выросла. Хотя там было введение первых санкций, и они могли оказать влияние на инфляцию. Второй блок – осенью доллар пошёл ещё выше, но инфляция держалась молодцом. Ну ладно, это можно объяснить сезонным снижением инфляции. Хотя оно случается не всегда. Например, в прошлом году его вообще почти не было, только в августе. Дальше идёт третий блок. Тут всё логично – максимальная инфляция за месяц 3,85% и максимум по доллару.

Но дальше мы передвигаемся к четвёртому блоку. Курс там был на уровне января 2015 года, а инфляция, как ни странно, заметно не росла. Еще раз ладно, там люди были уже привыкшие к такому курсу, потому и шока не было. Да и сезонность опять же. Но дальше мы переходим к пятому блоку, а там у нас курс доллара взлетел ещё выше. Это был максимальный курс доллара до 2022 года. Но страна этот пик капитализма пережила как-то незаметно. Многие даже не знали, что самый слабый рубль до СВО был именно тогда. Инфляция, хоть и росла, но довольно слабо. 0,96% за месяц – это вам не 3,85%. И если на рубеже 2014 и 2015 годов действительно были панические покупки, и их было видно по данным розничного товарооборота, то год спустя все было тихо. Я в декабре 2015 года покупал автомобиль. Причем, он приехал ещё в августе, и дилер ждал, пока страховая перечислит мне деньги. И никто не кричал, что «гипс снимают, клиент уезжает». Это говорит о том, что порождает рост инфляции не курс сам по себе. В декабре 2014 года инфляцию толкнул вверх шоковый спрос. И вот ещё наглядное объяснение на следующей диаграмме, где показан рост ВВП РФ:

Синим прямоугольником выделен интересующий нас период. В 2014 году у нас ещё худо-бедно экономика росла, а в 2015 году и в начале 2016 года была рецессия. Рецессия означает обычно подавленный спрос. А в таких условиях инфляции расти очень сложно. Для этого нужны очень веские поводы и причины. И сейчас, когда спрос сильно ослаб, ослабление рубля не вызовет такого же роста инфляции, какой был раньше. Так что базово я жду инфляцию за год не выше 8%, а возможно даже ближе к 6%. Пока она идет по нижней границе прогноза ЦБ, так что сейчас скорее стоит беспокоиться о рецессии, чем об инфляции.

И да, продуктовая инфляция пока высокая. Тут в первую очередь стоит сказать «спасибо» картошечке, которая в прошлом году заметно подешевела, а в этом решила подорожать на 60% меньше, чем за пол года. Но это картошка, что с нее взять?! Не хотят люди переходить с нее на подешевевший огурец, а лучше просто перестать ее есть и сэкономленные деньги класть на депозит под высокую ставку. В 2022 году, кстати, она была еще дороже, чем сейчас. Так что подешевеет — не в этом, так в следующем году. Блин, а ведь сколько можно будет тогда купить картошки на проценты по депозиту, открытому вместо того, чтобы съесть сегодня сковородочку жаренной картошечки! Ну уж нет! Слюнки потекли, пойду жарить сегодня!