Судьба treasuries. Это просто песня для грустного телесериала

Согласно отчету MarketWatch, профильные инвесторы в трежеря в последнее время крепко нервничают. Тем более, даже JPMorgan отметился предостережением, что рынок облигаций в перспективе рискует рухнуть. Итак, GOBankingRates приводит пять причин, по которым инвесторы в облигации обеспокоены.

Тотальная экономическая неопределенность

Рынок облигаций увяз в неопределенности. И если фактические цены на гособлигации увеличат амплитуду скачков туда-сюда, это станет огромной проблемой для фондов денежного рынка, банков, инвестиционных банков, инвесторов и иже с ними. Как тут не начать нервничать?

Государство, как шопоголик

По данным Axios, есть признаки того, что мировые институциональные инвесторы теряют терпение, все более уверуя, дескать, правительство США нисколечко не намерено сокращать дефицит. Между тем, правительство не может продолжать тратить бесконечно, предполагая, что мир продолжит покупать его облигации.

Потенциальный спад спроса на казначейские облигации чреват повышением стоимости заимствований для правительств, компаний и американцев. Хотя это совершенно не новая проблема, но сейчас все только обостряется.

Тарифная возня

Процентные ставки на рынке облигаций в последнее время все крепче зависят от Трамп-тарифов. Точнее, процентная ставка и доходность по трежерям колеблются в зависимости от того, как кредиторы в моменте оценивают кредитоспособность страны. Перманентные объявления о новых тарифах лишний раз шпыняют экономическое равновесие.

Политическое давление на ФРС

Уже сама по себе идея, будто Трамп или кто-то назначенный им может устанавливать процентные ставки напрямую (мимо Джерома Пауэлла), ужасает инвесторов.

Председатель Patriotic Millionaires Моррис Перл (который спас Citibank в 2008 году): «Если политики будут напрямую двигать процентные ставки ради краткосрочного успеха, мы потеряем долгосрочную стабильность, которой наша страна наслаждалась десятилетиями, что приведет к изнурительной инфляции».

Ожидаемое снижение процентных ставок

Генеральный директор Mind Money Юлия Хандошко: «Никто не знает, когда именно начнется глобальный цикл снижения ставок ФРС. Эта загадка мучает инвесторов круглосуточно. Да, снижение простимулирует потребителей покупать автомобили и брать ипотеку, но для инвесторов в облигации это слабо утешительный процесс».

График US10Y

Вдогон GOBankingRates обращает внимание на ключевые моменты, которые следует учитывать при принятии решения о целесообразности добавления трежерис в портфель. Ведь в целом два неполных квартала 2025 года были сильным периодом для облигаций, чему способствовали привлекательная доходность (4,7% для широких индексов облигаций) и повышенные параметры диверсификации на фоне волатильности фондового рынка. Конечно, трудно предсказать, что сулит будущее, но пока облигации служат надежным инвестиционным продуктом.

Юлия Хандошко: «Сейчас подходящее время для покупки облигаций, учитывая общую экономическую неопределенность. С доходностью около 4% это привлекательные инвестиции для тех, кто устал от постоянных колебаний на фондовом рынке.

Конечно, нужно тщательно выбирать, принимая во внимание ваш профиль риска и временной горизонт вашего инвестиционного портфеля. Эксперты сходятся во мнении, что все еще есть вероятность, что США могут войти в рецессию. Так, тарифы и потенциальное снижение налогов могут подтолкнуть инфляцию до 3,5-4%, что окажет давление на цены облигаций".