🐟 Обзор по компании INARCTICA #AQUA #обзор

Сектор: Производство и сбыт продуктов питания (рыба)

Последний обзор по компании INARCTICA делал 3 апреля, тогда акции стоили 681 ₽, я ожидал коррекции в район ~610-620, а от туда ждал небольшого роста или боковика. По факту все это время мы шли как раз к этой цифре, в моменте доходили до 597 ₽ 🎯. Сейчас акции торгуются по ~610, давайте посмотрим, чего ждать от INARCTICA дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 685M$
▪️ P/E — 6.99
▪️ P/S — 1.72
▪️P/B — 1.27
▪️EPS — 88.33 ₽
▪️EBITDA — 12.5B р.
▪️EV/EBITDA — 5.36
ℹ️ По метрикам акции стали стоить немного дешевле. Отчета за 1КВ2025 еще не было.

🗞Новостной фон
▪️СД ИНАРКТИКА: ДИВИДЕНДЫ 2024Г 10 РУБ/АКЦ, отсечка — 7 июля
▪️Менеджмент Инарктики подтвердил план по удвоению бизнеса к 2027-2028 году
▪️«ИНАРКТИКА» РСБУ 1кв 2025г = +448.2 млн руб против прибыли +882.6 млн годом ранее
▪️«ИНАРКТИКА» прибыль РСБУ 2024г = +4.89 млрд руб против прибыли +5.35 млрд годом ранее

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 8%, а в 2023 году СК вырос на 46%, в 2022 46%. Снижение темпов роста.
▪️Чистый долг сократился на 7% в 2024 году
▪️Net Debt / EBITDA — 1.02. Долговая нагрузка низкая.
ℹ️ Компания хоть и выросла в 2024 году, но темпы роста заметно снизились.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 11%. В 2023 — на 21%, В 2022 — на 48%,
▪️Прибыль упала на 50% в 2024 году, после роста на 30% в 2023 году и роста на 40% в 2022.
▪️Свободный денежный поток вырос на 48% в 2024 году.

🔮Будущее, оценки
▪️18 марта вышел таргет от Сбер Инвестиции — 850 ₽. Есть еще одна оценка от 3 октября 2024 от Финам — 820 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — Управляющая компания «Свиньин и Партнеры»
17,2% — АО «ИГС Инвест»
2.2% — Соснов И.Г.

🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания в своей отрасли. По метрикам оценивается средне по рынку. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности — выше рынка. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
2022–6,36%, 2023–5,63%, 2024–7,27%. На 2025 запланировано уже 1,62%, обычно это 3 выплаты.
Дивиденды в районе 6-7% годовых.

📈Технический анализ
Тут в целом как по большинству акций на рынке. Индикаторы на дневном ТФ сейчас за рост. Но пока не произошли 2 ключевых момента — снижения ставки и перемирия, весь рост будет дутый и временный, при любом шухере сразу рост закончится. Поэтому по-большому счету жду боковик. Как именно я ожидаю будет двигаться цена отобразил на графике.

🧠 Выводы
Пока еще не опубликовала компания отчет за 1 квартал, но за весь 2024 год есть существенно сокращение темпов роста. Скорее всего в 1 и 2 квартале, как у всего рынка, у INARCTICA тоже будут слабые отчеты, Поэтому особого роста ждать не приходится. Все может поменяться тогда, когда начнется снижение процентной ставки (есть маленькие шансы, что уже с этой недели, но я сомневаюсь), а также перемирие. Пока у меня нейтральная позиция.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?