🏦 Обзор по компании Сбербанк #SBER #SBERP #обзор

Сектор: Многопрофильные банки

Последний обзор по Сбербанку делал 20 апреля, месяц назад, тогда акции стоили 300 и я ожидал, что сначала акции вырастут до 330 ₽, а после и выше до 350. По факту акции росли только до 320 и после этого перешли к боковику 295-310. Сейчас акции торгуются по 305 ₽, давайте посмотрим, стоит ли ждать продолжения роста.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 86,35B$
▪️ P/E — 4.3
▪️ P/S — 1.59
▪️P/B — 0.91
▪️EPS — 71.72 ₽
ℹ️ По метрикам акции Сбера стоят примерно также, как в прошлом обзоре, но вышел отчет за 1 квартал, его я и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️СБЕР В ЯНВАРЕ-АПРЕЛЕ ПОЛУЧИЛ 542,3 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 495,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«Страховой брокер Сбербанка» может быть закрыт или перепрофилирован — Ъ
▪️СБЕРБАНК БУДЕТ СТРЕМИТЬСЯ НАПРАВИТЬ НА ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025Г 50% ПРИБЫЛИ, ХОТЯ ГОД НЕПРОСТОЙ — ФИНДИРЕКТОР — ИФ
▪️СБЕРБАНК СОХРАНИЛ ПРОГНОЗЫ ПО ОСНОВНЫМ ФИНАНСОВЫМ ПОКАЗАТЕЛЯМ НА 2025Г, ЖДЕТ ROE ВЫШЕ 22% — ИФ
▪️СБЕР: ПРИБЫЛЬ МСФО 1КВ 2025Г = +436.1 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +397.4 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️СД СБЕР: ДИВИДЕНДЫ 2024Г = 34.84 РУБ/АКЦ (ОБЫЧКА/ПРЕФ). ГОСА — 30 июня, отсечка — 18 июля.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 6%, а за 1КВ2024ТТМ рос на 5%.
▪️Обязательства за 1КВ2025ТТМ выросли на 2%, а за 1КВ2024ТТМ росли на 1%.
▪️Debt/Equity — упал на 8% за 1КВ2025ТТМ до 6,88. Уровень обязательств снизился, он не высокий для банковского сектора.
ℹ️ Первый квартал 2025 стал лучше первого квартала 2024 в плане темпов роста. Долги хоть и подросли, но уровень обязательств к СК понизился. Отличное финансовое здоровье.

💰Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 4%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 2%.
▪️Свободный денежный поток — нет данных с 2021 года.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 15 мая ЦИFРА брокер установил таргет на 350 ₽ 7 старых таргетов от 8 августа 2024 по 11 марта 2025 — от 356,5 до 415 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
50% +1 акция — Правительство РФ

🆚 Сравнение с конкурентами
Самая крупная компания по капитализации в своем секторе. По метрикам — дешевле, чем в среднем по сектору, но есть и дешевле, например ВТБ и БСБ. По метрикам рентабельности — одни из самых высоких в секторе, но тут в лидерах Банк Санкт-Петербург.

🤑 Дивиденды
Сбербанк наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года — они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. На 2025 год планируют выплатить 11,3% годовых.

📈 Технический анализ
Боковик. Ожидания до начала перемирия, или до понижения процентной ставки — боковик. Т.е. пока не выйдет какой-то сильный позитив ожидаю боковик. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠Выводы
Сбер находится в боковике с начала 2023 года, а с начала 2025 года боковик еще сильнее сузился. По-сути топчемся на месте. И это понятно. С одной стороны у компании все неплохо, а с другой — геополитика и высокая процентная ставка не дает возможности для какого-то особо мощного роста. Вот мы и стоим, ждем позитива. В отчете за 1 квартал 2025 — все хорошо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?