Лукойл упал на фоне крепкого рубля и слабой нефти. Время покупать?

В моменте российский рынок под тройным давлением.
— высокая ставка + слишком крепкий рубль (объединил эти пункты, так как крепость рубля в том числе объясняется высокой доходностью по депозитам);
— падение нефти на фоне опережающего роста добычи ОПЕК+;
— самый важный пункт — забуксовавший мирный трек, который никак не перейдет в реальные переговоры.

На фоне такого неприятного микса серьезно скорректировались акции Лукойла. А Лукойл это столп российского индекса, который в целом очень хорошо держался всю коррекцию, начиная аж с весны прошлого года. Представляете, у нас падение, затем перешедшее в распиливающий боковик продолжается уже почти год!!

Крепость Лукойла во время коррекции легко объясняется активным выкупом акций с рынка самой компанией. Компания собрала акций на 100+ млрд рублей в том числе в целях поощрения действующего менеджмента. И вот теперь… Лимит на выкуп кончился?? Это мы узнаем только из информации на сайте раскрытия информации.

Но лично мне кажется, что долгожданная коррекция в Лукойле это неплохой шанс купить акции. Да, в моменте из-за обвала в нефти и слишком крепкого рубля показатели могут быть под давлением. Но современный рынок черного золота достаточно эластичный и быстро устраняет перекосы (избыток предложения). Затяжного падения цен, как во времена позднего СССР, не было очень давно (со времен позднего СССР).
Плюс рубль в условиях растущего дефицита бюджета не сможет слишком долго быть крепким.
Есть и налоговый фактор. Налоговая нагрузка на нефтяников устроена так, что значительная часть дохода при продаже нефти выше определенной цены изымается в бюджет. Но работает это и в обратную сторону. Когда нефть дешевеет, налоги сокращаются быстрее и в целом нефтяникам удается удерживать маржу.

В общем вывод очевиден. Хотя в моменте показатели Лукойла будут под давлением, в среднесроке они обязательно восстановятся и даже вырастут. В такой парадигме купить акции по 5800 рублей (цена за вычетом летнего дивиденда) видится хорошей сделкой . 

https://t.me/borodainvest