⛏️ Разбор графика компании Южуралзолото (ЮГК) #UGLD #обзор

Сектор: Золото (добыча, переработка)

Последний обзор по ЮГК делал 19 марта, тогда акции стоили 0,75, я говорил, что тех.анализ предполагает рост до 0.9 ₽, хотя по метрикам акции не стояли дешево, поэтому стоило дождаться отчета за 2024 год, чтобы понять, что происходит у компании. По факту акции не показали никакого роста, даже на растущем золоте, и падали вместе со всем рынком, а сейчас торгуются по ~0,64. Давайте посмотрим, что можно ждать дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,68B$
▪️ P/E — 15.8
▪️ P/S — 1.84
▪️P/B — 2.9
▪️EPS — 0.0396 ₽
▪️EBITDA — 34.4B р.
▪️EV/EBITDA — 6.27
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам немного дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

🗞Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ЮГК ПО МСФО В 2024 Г. СОСТАВИЛА 8,84 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 0,7 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«ПOЛЮС» ПРOДAЕТ ЮГК ГЕOЛOГOРAЗВЕДOЧНЫЙ ПРOЕКТ МAРOКСКOЕ — КOМПAНИЯ
▪️ЮГК — РСБУ 2024г: убыток = -7.18 млрд руб (против убытка -5.4 млрд годом ранее)
▪️ЕС ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ПРЕЗИДЕНТА ЮГК СТРУКОВА — ДОКУМЕНТ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 48%, а в 2023 году рос на 28%.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 21%, а в 2023 году на 22%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.22. Уровень долговой нагрузки на протяжение 6 лет растёт практические каждый год.
ℹ️ Собственный капитал вырос достаточно заметно — это ощутимый плюс. Но в то же время выросла и долговая нагрузка — это минус. В целом финансовое здоровье нормальное. Но на супер-растущем золотое это скорее плохой результат, во всяком случае со стороны видится так.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 12%, а в 2023 году росла на 19%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 1187%, после того как в 2023 году росла на 103%, после обвала в 2022 году на 260% (подробнее это на скринах посмотрите, как было).
▪️Свободный денежный поток в 2024 году сократился на 48%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ ПСБ 21 апреля поставили таргет в 1,19 ₽ за акцию. До этого был прогноз от Т-Инвестиций от 17 июля 2024 года — 0,93 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
99,9% — Струков К.И.

🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дороже рынка. По метрикам рентабельности — в среднем по рынку, но сильно хуже Полюса. По росу выручки — лучше сектора, но опять же у Полюса еще выше.

🤑 Дивиденды
Не платит

🥇 Операционные результаты
В 2023 году компания показала добычу 6,2T золота в Сибирском хабе и 6,6T золота в Уральском хабе. Всего добыла 12,8Т
В 2024 году компания показала добычу 7,2T Золота в Сибирском хабе и 3,4Т золота в Уральском хабе. Всего добыла 10,6Т ⬇️

📈 Технический анализ
Подошли к уровню поддержки, откуда уже дважды отталкивались. На RSI отображается перепроданность. На AO еще никакого признака остановки падения. Чаще всего это значит, что мы либо находимся в точке разворота, либо еще немного попадаем и скоро развернемся. Можем сходить немного пониже на следующий уровень поддержки — 0,59 ₽. Сомневаюсь, что пойдем ниже к 0,54. Как я вижу ближайшие движения акции ЮГК отобразил на графике.

🧠 Выводы
Мне традиционно не очень нравится ЮГК. Во-первых в этом секторе есть во всём получше компания Полюс. Во-вторых на растущем золоте компания хоть и показывает рост собственного капитала и прибыли, но вот та же прибыль даже меньше, чем в 2020-2021 годы. И это на максимумах цен на золото. Также в компании есть разные странные вещи, я об этом писал в позапрошлом обзоре можете по тикеру найти. #UGLD. Технически акции выглядят интересно и может быть отскок. С точки зрения трейдера — можно подумать о покупке, когда появятся разворотные позывы (пока что их только ждем). С точки зрения инвестора я бы выбрал другую компанию.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👉 У себя на канале опубликовал топ-10 акций России, которые уже достаточно упали для покупки, и которые имеют отличный фундаментал!

Там же есть полный разбор по каждой идее. Заходите, читайте, подписывайтесь ❤️