Реструктуризация по-русски: кредиторы «Сегежи» получили акции вместо денег

ВЛАСТИ РФ СМОГЛИ НАЙТИ РЕШЕНИЕ С КРЕДИТОРАМИ КОМПАНИИ «СЕГЕЖА» ПО ЕЕ ДОЛГУ — ГЛАВА МИНПРОМТОРГА

Ого, думаешь ты! Сегежа (читай — Система) сумела вывести проблему долга Сегежи на правительственный уровень и договорится с банками о конвертации!

Но читаем внимательнее:
Банки-кредиторы, Банк России и собственники лесопромышленного холдинга «Сегежа» (Segezha) согласовали схему реструктуризации долговой нагрузки компании, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на главу Минпромторга России Антона Алиханова.

То есть все заголовок слишком громкий. Конвертацию долга в допэмиссию согласовали таки кредиторы вместе с компанией. Банк России все это одобрил (то есть сделал законным), а консультации шли при участии главы Минпромторга, который и поделился радостной новость о фактическом банкротстве Сегежи (ведь долг конвертируют в акции когда должник не может его обслуживать!) и будущих значительных убытках банков, которые рискнули давать деньги компании. Если ключевая ставка продолжит держаться на текущих уровнях (или выше, кто знает, что в глове у друзей из ЦБ), то впереди у банков еще много убытков.

Для Сегежи новость нейтральная. Да, часть долга конвертируют в акции. Но при этом:
— премиальный европейский рынок как был закрыт, так и остается закрытым. Товар приходится везти с огромным транспортным плечом в Азию;
— из-за тарифной войны все сырье в мире дешевеет;
— укрепление рубля уничтожает маржинальность экспорта;

В текущих условиях компания продолжит работать в минус и просто наберет новый долг и новые убытки как для кредиторов. Ну зато глава Минпромторга поставил себе плюсик в зачетку!

https://t.me/borodainvest