Нефтяной сектор: мир, Россия, итоги, тенденции и прогнозы

Позиция России на новых рынках продолжает укрепляться. Сегодня в число крупнейших покупателей российской нефти входят Китай, Индия, и Турция. $LKOH, $SIBN, $ROSN, $TATN чувствуют себя довольно уверенно, не смотря на продолжительные санкции


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Мониторинг мировой экономики и геополитических рисков» от НИУ ВШЭ

Разнонаправленная динамика разных сортов нефти была связана со снижением дисконта на российскую нефть. Он достиг минимальных значений с 2022 г., что отражало повышение спроса на российскую нефть и адаптацию рынка к санкциям.

Темп роста мирового спроса на нефть находится на уровне ниже допандемийных значений (в среднем, 1,65% в период 2011-2018 гг.). На это оказывают влияние постепенный переход на электромобили (в особенности, в КНР), повышение эффективности ДВС, распространение энергосберегающих технологий и уменьшение спроса в развитых странах.

По прогнозу IEA, тренд замедляющегося роста продолжится до 2030 г., когда, вероятно, будет достигнут пик мирового спроса на нефть на уровне около 106 млн барр./с (что на 3,1% больше значений 2024 г.)

Несмотря на добровольные сокращения добычи странами ОПЕК (-0,3% г/г), мировое предложение нефти выросло из-за увеличения добычи другими странами, в том числе США, которые достигли рекордных значений в 13,2 млн барр./с сырой нефти.

На фоне этих тенденций рынок в 2025 г. будет находится преимущественно в состоянии профицита с соответствующим понижательным давлением на цены.
ЕС и США продолжили санкционную кампанию против российского нефтяного сектора.

Основными направлениями, кроме действия «потолка цен» на нефть (с 2023 г.), были:
i) усиление санкций на российский танкерный флот;
ii) введение санкций на российские страховые компании;
iii) усиление санкций в сфере финансовых расчётов.

Так, в 2024 г. и в январе 2025 г. были введены санкции в отношении: компаний Совкомфлот, которая является оператором морских судов; Сургутнефтегаз и Газпром Нефть, которые экспортируют нефть из РФ и продажи электромобилей.

Прогнозы и ожидания. По оценке IEA, пик спроса на нефть может быть достигнут к 2030 г. (оценка не получила изменений с предыдущего прогноза в 2023 г.), исходя из текущих тенденций перехода на зелёную энергетику.

Структурные изменения в мировой экономике, особенно в Китае, начинают сдерживать общий рост спроса на ископаемое топливо из-за повышающейся эффективности возобновляемых источников энергии.

Ключевую роль в увеличении потребления будут играть страны развивающейся Азии. Относительно сдержанные темпы роста спроса на нефть сохранятся в 2025-2026 гг., несколько ускорившись с прироста в 800 тыс. барр./с в 2024 г. до 1,1 млн барр./с в 2025 г. Общий объём потребления в 2025 г., таким образом, достигнет по оценке IEA 103,9 млн барр./с, а предложения – 104,8 млн барр./с (профицит – 0,9 млн барр./с).

Баланс нефтяного рынка и ценовая динамика в 2025 г., кроме стандартных факторов со стороны спроса (динамика мирового экономического роста и неопределенность темпов в КНР) и предложения (в т.ч. геополитические факторы на Ближнем Востоке и Восточной Европе) будет подвержена эффектам внешней политики Д. Трампа и ответным мерам торговых партнеров США.

Консенсус прогноз по среднегодовой цене марки Brent в 2025-2026 гг. будет на 7% ниже, чем в 2023 г. ($75,6/барр. vs $81/барр.), из-за перехода рынка к профициту на фоне расширения добычи, ожидаемой стабилизации политической ситуации на Ближнем Востоке и пониженных темпов роста спроса.



#выжимки — только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени